投資理財存股筆記 – 裕民 (2606) 散裝航運 台灣現貨船產業龍頭股 遠東集團

2016-11-28 運費回升 散裝航運甩陰霾

經濟日報 黃智勤/綜合外電
儘管運費目前的升勢多與年終旺季因素有關,例如中國填補煤炭、鐵礦砂供應、美國大量出口穀物,不過航運業高層預期,市況將穩定緩步好轉,並持續到明年第2季。紐約上市航運巨頭Scorpio Bulkers執行長布格比說,市況已從「非常糟」回復到「不太好」,雖離完全復甦還有很長的時間,但現在看來最糟的時刻已經過去。先前大型業者被迫賣船變現、彌補虧損,部分小型業者宣告破產。銀行業也因壞帳升高而拒絕對航運業者提供融資。

2016-11-17 鐵礦砂運送需求升溫 BDI大漲86點收1231點

經濟日報 記者陳景淵╱即時報導
市場認為,這波散裝航運走強,一方面是中國大陸對鋼筋有計劃減產,鐵礦砂價格走揚,激勵運送鐵礦砂的海岬型船舶運價上揚;此外川普選上美國總統,市場預期美國將做大基礎建設等,刺激原物料的運貨需求。不過全球運力過剩的局面在短期內尚無法快速改變,則埋下航運景氣變化的不確定因素。

裕民協理陳秀能指出,近日BDI表現強勢,市場當然會對散裝景氣翻轉有所期待,尤其第4季已進入散裝航運的旺季,北方國家的工業在風雪來之前要補足庫存,航運需求轉強,再加上這波海岬型船舶強力演出,讓目前的航運市場暢旺,裕民多數海岬型的船舶已經開始獲利。

2016-11-14 BDI衝破千點 散裝航運股漲勢強

中央社 台北14日電
散裝船運市場波羅的海乾貨船綜合指數(BDI)上週衝上千點大關,運價穩定呈上揚趨勢,散裝船業表示,第4季供需恢復正常,整體表現優於前3季;包括裕民、中航、四維攻上漲停。BDI指數今年2月初最低點僅290點,第2季亦在低盤旋,從第3季起運價逐步有起色恢復正常,上週末再向上突破千點,達1045點。

散裝業者受惠價加溫,且市場上新船供應逐涉減少,噸位數增幅有限,市場供需漸平衡,各家散裝業財報開始有起色;包括裕民、中航、四維等個股今天盤中陸續攻上漲停,帶動類股大漲2.95%。

  • 慧洋前3季稅後盈餘8億6917萬元,EPS1.69元;
  • 中航前3季稅後盈餘1億3414萬元,EPS 0.55元;
  • 裕民第3季稅後盈餘700萬元,每股盈餘0.01元,單季轉盈,前3季稅後虧損11億1985萬元,每股虧損1.33元。
  • 正德海運第3季開始虧轉盈,不過前3季累計稅後虧損1329萬元,每股小虧0.1元。

散裝業者表示,近年來BDI指數雖相對低迷,但今年受惠於新造船陸續加入營運且長約鎖定獲利得宜,整體營運仍持續趨向穩健向上;隨著BDI指數逐漸回穩,新船訂單及交船量大幅減少,新增船噸僅微幅成長,市場供需秩序逐漸調整,再加上中國大陸鋼鐵產品大幅減產價格大漲,補庫存需求顯現,預期第4季整體表現將優於前3季。

2016/11/10 詢問公司現況與回應內容如下

感謝您於本公司網站提問留言,轉知本公司相關部門後,彙整回覆如下:

1, 請問今年有融資讓現金水位到220億元,請問是要造船使用嗎?或其他用途?
A: 今年上半年握有現金NTD220億元,主要用途係配合公司擴建船隊使用。

2, 請問明年2017現金股利是否會發放? 由於有看到報導說“現金水位沒問題, 請股東安心仍會發放股利”,因此想確認公司想法。
A: 公司目前尚有可供分配盈餘約NT$120億元以上可供未來年度發放,明年股利政策會考量公司資本支出、財務狀況、股價等因素後決定。

3, 即便BDI不景氣, 公司仍趁機會造船預計會到50艘船, 想請問若寒冬持續下去是否這些多造的船反成負擔? 或公司有什麼策略呢
A: 公司船隊擴充計畫皆審慎評估未來現金流量,即使景氣持續低迷,公司可由汰換舊船來支撐新船擴充計畫。

4, 目前約多少閒置船隻呢?是否有計劃簽長約, 如新興與慧洋的營運方式呢?謝謝
A: 公司船隊100%執行運務,無閒置船舶。目前亦有部分長期合約,於適當時機將會增加長期合約比率

2016-11-10 裕民第3季每股獲利0.01元;累計前3季稅後虧損11.2億元,每股虧損1.33元

〔記者王憶紅/台北報導〕
波羅的海乾散貨指數(BDI)自今年2月以來持續走高,也帶動散裝運輸業者脫離苦境,裕民 (2606) 第三季稅後盈餘700萬元、正德海運 (2641) 單季稅後盈餘405萬元,皆由虧轉盈。 BDI最新一日以上漲43點的954點作收,較今年2月10日歷史最低點的290點,漲幅達 228%。業者預估,隨著BDI指數逐漸回穩,新船之訂單及交船量大幅減少,新增船噸僅微幅成長,市場供需秩序逐漸調整,中國大陸鋼鐵產品大幅減產價格大漲,導致補庫存之需求顯現,預期第四季整體表現將優於前三季。

裕民第3季每股獲利0.01元;不過,累計前3季稅後虧損11.2億元,每股虧損1.33元。

2016-09-21 散裝市況回溫仍有難度,裕民今年營收估減2成

(MoneyDJ新聞 劉莞青 報導)
由於今年以來散裝航運運能過剩情況嚴峻,散裝船舶平均租金水平仍較去年同期衰退,導致以現貨船為主的散裝航商裕民(2606)今年前8月合併營收40.18億元,年減約22%;針對市況,裕民指出雖拆船比例增加,帶動下半年散裝市況可望較上半年好轉,但在實質運量需求面沒有上升的情況下,散裝市況要回溫仍有難度,法人則預估今年裕民營收恐有2成衰退,不過,下半年虧損幅度應可較上半年收斂。

裕民航運成立於1968年8月29日,前身為裕民運輸公司,原經營貨車運輸業務,於1984年改組為裕民航運,為全球船東、礦商、鋼鐵廠、電廠提供散裝航運運輸服務,主要經營大宗物資運送,以礦砂、煤炭及榖物為主。目前其包括營運、在建、合資及受託管理等船隊總數達48艘,營運船隊包括14艘海岬型、13艘巴拿馬極限型、2艘輕便型、5艘水泥船和6艘超級油輪(VLCC)。

今年裕民前8月合併營收40.18億元,較去年同期衰退約22%,主因仍係散裝運能過剩,造成散裝平均租金表現不佳,連帶影響以現貨船為主的裕民營運表現。以散裝市況來看,因運能過剩,今年以來BDI指數上漲速度仍偏緩,目前指數位置在865,相對去年同期仍有約1成衰退,不過,每日平均租金水平目前約在7,800美元,已較年初5,000~6,500美元好轉,惟距離損益兩平水準12,000~13,000美金還有一段水準。

裕民今年原先規劃將有2至3艘新船下水,但由於散裝市場運能仍呈過剩,裕民亦推延新船交船時間,今年僅11月有1艘新船下水;而在拆解舊船部分,上半年裕民已處分2艘船齡20年以上老船,今年規劃再持續處理其他船齡落在18至20年以上等的老舊船隻,冀能緩解運能過剩問題,也能降低因船齡老舊產生的營運成本。

至於在韓進破產的影響上,裕民表示,韓進本身約有20艘左右的散裝船,目前亞洲部分航線亦有部分租金上漲情勢發生,惟就現階段市況來看,因為後續韓進船隻有新公司接手,使整體運能並無實質減少,對於緩解運能過剩應無太大助益。

裕民今年上半年在運價衰退影響下,合併營收29.6億元、年減20.53%,且因運價低於損益兩平水準,致上半年稅後虧損11.27億元、每股虧損1.33元。

展望後續,裕民表示在今年拆船情況增加帶動下,下半年情況確實已較上半年低谷好轉,但除供給面外,實際運能過剩問題的改善,仍需看運量需求復甦時機而定,法人預期裕民全年營收約有2成左右衰退,下半年單季轉盈亦有難度,但下半年虧損應可較上半年收斂。

One thought on “投資理財存股筆記 – 裕民 (2606) 散裝航運 台灣現貨船產業龍頭股 遠東集團

  1. 羅智

    易兄您好~拜讀您相當多的文章,近期在研究散裝航運相關個股新興(2605)時有些不明白,不知是否方便請教
    其100%轉投資的賴比瑞亞樂利航運,原始投資金額(30420仟元)與帳面金額(13,062,356仟元)差異甚大
    投資時該如何解讀?

發表迴響

Copy Protected by Chetan's WP-Copyprotect.