這支可以觀察
鏈條龍頭全球市佔第一
資本額不大
目前股價相對合理
心得記錄:
- 2024/07/29 股價: 140.5, 營運漸恢復常態，惟中國市場維持強勁動能, 近一年多來股價其實滿穩定的, 也不跌破100元就漲起來, 觀望
- 2024/03/04 股價: 151.5, 公布2023年財報，受到自行車產業庫存水位過高，供需失衡影響，去年稅後純益7.42億元，整體獲利較前年衰退69.4%，每股純益（EPS）5.89元, 觀望
- 2023/05/29 股價: 145.5, 由於桂盟在全球鍊條式站及高所以具有一定程度的護城河, 觀望
2023/07/30 股價: 240.5, 看月線近年的最高點是2021/07/30附近的240.5元, 疫情期間因為腳踏車成為代步工具需求大增,觀望
2023/03/31 股價: 70.0, 近年股價最低點是疫情初期, 觀望
桂盟:營運漸恢復常態，惟中國市場維持強勁動能
MoneyDJ新聞 2024-06-03 10:50:09 記者 周佩宇 報導
鍊條大廠桂盟(5306)表示，根據研調結果，自行車市場已準備迎來復甦向上，期待今年下半年開始，營運會逐漸恢復常態，預期最慢到2025年初，歐美新車市場也會陸續歸隊，迎來產業正向成長循環。
桂盟提出，值得注意的是，中國大陸內銷市場維持強勁動能，自行車已成為該區域熱門的休閒運動與社交活動之一，短期間的需求仍在高峰。
非自行車方面，桂盟在摩托車鏈條事業部的發展，將增加印尼公司的生產佈置，來爭取與當地摩托車製造商的合作機會；汽車正時系統結合中國大陸新能源車的發展契機，增加市占與產品項目；車庫門系統部門，也會擴大與客戶合作，繼續保有市場領先地位。
關於產能規畫，桂盟在25年前就到越南建廠，過去主要製造機車鏈條，也有少量自行車鏈條，營收則佔個位數百分比，不過，因面對客戶多地出貨供應需求，桂盟將會規劃增加越南廠區的生產品項來因應客戶的需求。
此外，桂盟董事會也通過蘇州子公司的搬遷補償協議，為配合當地政府整體開發佈局規劃，桂盟與當地政府將會簽訂搬遷補償協議，補償金額共計人民幣3.38億元。桂盟也將會在鄰近地點設置更高效生產線，以服務當地的市場需求。
桂盟在中國第二處生產基地太倉廠搬遷獲15.45億元補償
鉅亨網記者張欽發 台北 2024-05-31 18:39
全球最大金屬條廠桂盟 (5306-TW) 在中國第二處設立的廠區蘇州太倉廠，配合當地政府整體開發布局規劃，桂盟與當地政府將會簽訂搬遷補償協議，補償金額共計人民幣 3.38 億元 (約 15.45 億元新台幣)，將在今年起陸續動遷，桂盟表示，將在在鄰近地點覓地設置更高效生產線，供應原有客戶的需求。
桂盟中國大陸的蘇州太倉廠，爲桂盟前進中國大陸後，繼深圳廠的第二處生產基地，設立迄今已逾 20 年，爲進行搬遷，獲人民幣 3.38 億元補償，預計在今年陸續入帳。同時，桂盟在今 (31) 日順利完成股東常會也通過包含盈餘分配在內的所有議案。桂盟董事長吳盈進長特別感謝股東長期以來的支持，面對 2023 年自行車行業庫存修正的逆風以及多變的國際情勢，企業風險控管與產銷調節成為首要之務。桂盟去年營收 47.3 億元、稅後純益 7.4 億元，每股純益達 5.9 元。
桂盟總經理吳瑞章表示，自行車行業自 2022 年開始的歐美市場庫存修正逐漸進入尾聲，慢慢由谷底翻升恢復正常；而中國大陸內銷市場也接棒前進，自行車已成為熱門的休閒運動與社交活動之一，短期間的需求仍在高峰。展望未來，大陸內銷市場依舊強勁，最慢 2025 年初歐美新車市場也將陸續歸隊，未來幾年的自行車產業是值得期待的。
桂盟面對客戶多地出貨供應需求，桂盟在 25 年前已在越南建廠，也將會運用集團資源，增加在越南廠區的生產品項來因應客戶的需求。此外在摩托車鏈條事業部的發展，將增加印尼公司的生產佈置，來爭取與當地摩托車製造商的合作機會；汽車正時系統結合中國大陸新能源車的發展契機，增加市占與產品項目；車庫門系統部門，也會擴大與客戶合作，繼續保有市場領先地位。
吳盈進表示，桂盟在面對永續議題，有二個重要工作，一是致力於產品的減碳生產，二是鼓勵與促進自行車活動，藉此在永續發展的浪潮之下，可以維持高度競爭優勢。根據我們對的自行車行業的調查研究，市場已逐漸恢復正常，最困難的時刻已過，行業就要迎來復甦向上的趨勢；桂盟將以自行車鏈條為核心推出一系列一站式產品線來滿足市場的需求，對於未來幾年的公司營運，應該是值得期待。
桂盟認為，2024 年下半的業績表現將優於上半年。
桂盟：上半年是鏈條廠谷底 觀察自行車廠庫存消化
2023/4/12 18:20（4/12 22:11 更新）
桂盟國際發言人陳泳仁（左）12日在台灣證券交易所舉辦的「疫後復甦展望」主題式業績發表會表示，因自行車廠消化庫存，大減新車製造量，今年上半年將是鏈條廠產業谷底。中央社記者潘智義攝 112年4月12日
（中央社記者潘智義台北12日電）全球最大自行車鏈條廠桂盟國際發言人陳泳仁今天表示，因自行車廠消化庫存，大減新車製造量，今年上半年將是鏈條廠產業的谷底，關鍵是下半年自行車廠庫存能否有效消化。
陳泳仁在台灣證券交易所舉辦的「疫後復甦展望」主題式業績發表會指出，觀察自行車大廠的財報，可知庫存大約在60天，自行車大廠巨大、美利達最新公布3月營收大幅成長，主要仍是賣出庫存產品的營收，因缺乏新自行車銷量，無法有效支持鏈條廠的營運，所以上半年會比較辛苦。
他坦言，今年首季的表現恐怕將是全年的寫照，但今年鏈條廠業績不好，明年卻可在自行車廠庫存消化後，新製造自行車數量料將大增，帶動鏈條廠營運可望明顯拉升。
展望自行車市況，陳泳仁樂觀表示，即便自行車廠現在賣的是庫存，但代表終端市場有需求，因此只要庫存消化之後，新車製造銷售仍會為鏈條廠帶來大量商機。
他強調，目前仍可依賴毛利好的高階自行車種，如電動輔助自行車帶動業績。
對於投資人提問，自行車大廠因庫存嚴重，影響現金流，桂盟股利採每季配做法是否影響手中現金運用，陳泳仁直言，採季季配發放股利，並不影響手中現金，近期現金存量高達新台幣36億元，比2019年的現金存量26億元還高。（編輯：楊凱翔）