理財筆記 – 基泰(2538) 基泰建設 主力在台北市的精華地段的典型營建股

2538 基泰營建股, 但我發現他每年的配股配息都非常穩定, 連帶的股價也都非常穩定, 但營建股仍然不是好的存股標的物, 因為每年狀況差異很大, 屬於景氣循環股, 投資方式可以參考:科斯托蘭尼雞蛋理論

心得:

  • 2017/10/12: 股價10.10, 觀望
  • 2017/07/25: 股價 9.96, 除息1元股利之後, 目前貼息中.. 目前沒有題材也沒有新的方向, 只能看接下來房市的景氣循環囉!
  • 2017/04/28 ~ 06/12: 股價 11.2左右, 持穩一段時間在10元以上
  • 2017/03/03: 股價 12.05, 從去年11月底最低點一路攀升至12元!
  • 2017/02/10: 股價 10.8, 突破10
  • 2017/01/16: 股價 9.17
  • 2016/11/30-12/20: 股價 10 左右,可觀察是否未來有利多
  • 2016/11/24: 股價 8.74,持續股價探低表示營運不佳,體質不見好轉,猶如溫水煮青蛙。建商房地產如果沒有延伸出賺錢的副業,而純本業的話:特性是先購地,再蓋大樓,然後售出獲利。但現在房市若持續疲弱,建商可能保留更多現金所以配發更少股利。
  • 2016/11/02: 今年從股價15元左右持續緩跌至10元左右,原因是今年獲利能力不佳EPS僅0.03,去年前兩季EPS為4.27,所以營建股變化是滿大的。

2017年10月11日 (工商時報) 台北車站商圈 飯店爭相搶進

蔡惠芳/台北報導
被視為飯店一級戰區的台北西區站前商圈,未來3~5年將戰火噴出。基泰建設興建中的「基泰忠孝」商用大樓預計2019年上半年加入戰局,加上10月將正式簽約的台北市「市議會舊址」豪昱營造地上權案、皇翔建設攜手萬豪集團旗下的「萬麗酒店」(RENAISSANCE)、2018年將招標的「雙子星C1D1」和「北門郵局都更案」,至少5大飯店開發案將同台較勁。

房市景氣循環已經從高峰走向低潮,除了加工出售的住宅案之外,可提供長期穩定現金流的商用不動產,躍居為建商下波開發的首選。基泰建設副總經理張玉貞表示,未來基泰的願景就是採住宅、經營、商用地產,三足鼎立,並深耕雙北;其中商用地產方面,基泰重頭戲就是「忠孝基泰」,現在結構體已完成,預計2019年上半年可完工並取得使用執照。

「基泰忠孝」是37層樓的大樓,位於「國門」地段的忠孝西路台北車站大樓對面、重慶南路,預計1~4樓引進購物商場,樓上則為國際品牌的觀光飯店,正在物色、溝通中。將來營運之後,基泰並沒有零售計畫,而會在未來將視市場狀況、整棟價值,再決定全棟出售。基泰目前看待下修中房市的因應策略,是「去住存商」,逐漸降低住宅開發案的比重,相對也會提高商業地產的開發比重。過去以依賴住宅零售為主的經營策略,也會改為採「整化全棟出售」為主的經營模式。

綜觀台北西區商圈,也是飯店旅館重兵布局的一級熱門戰區,除了基泰建設「基泰忠孝」可望簽下國際品牌飯店之外,預計10月由台北市政府與豪昱營造工程正式簽訂50年地上權契約的台北市「市議會舊址」,未來也不排除會作飯店使用。皇翔建設將在京站對面的台汽北站興建約300間房的萬豪集團旗下的「萬麗酒店」(RENAISSANCE),則預估2019年第3季開幕。預計2018年重新啟動招標的台北「雙子星C1D1」大樓聯合開發案,及規畫2018年招商的中華郵政「北門郵局都更案」,加起來西區商圈就可能出現4棟新飯店大樓,熱鬧滾滾。

2017/07/25 降價風、交屋潮帶動 營建業景氣看法回升

文/記者馮牧群
台灣經濟研究院今日公布7月景氣動向調查結果,營建業6月營業氣候測驗點為90.32點,較5月的87.94點上揚2.38點,結束先前連續3個月下跌轉為回升,專家分析,主要是受到政府公共工程擴張、降價風帶來買盤及交屋潮支撐影響,而有高達8成以上的廠商認為未來半年不動產市場景氣呈現持平。根據台經院調查,營建業因公共工程投資的擴張態度明確,加上不動產交屋潮支撐,影響廠商對當月及未來景氣看法。6月營業氣候測驗點調查結果,製造業、服務業、營建業罕見同步上揚,其中製造業為結束連續5個月下滑後上升;服務業連續4個月上升;營建業則結束連續3個月下滑後轉為上升。

台經院副研究員劉佩真表示,梅雨鋒面滯留時間拉長造成災情,衍生應急的道路搶修工程、廠辦投資部分開工等因素,都拉抬6月營造業景氣表現,然而房屋興建及裝修需求仍有一些開工遞延的狀況無法施作,所幸政府公共工程的投資擴張態度明確,使得未來半年營造業景氣可持平視之。不動產業方面,劉佩真表示,儘管降價風潮使自住剛性需求發酵,加上交屋潮的支撐,6月六都建物買賣移轉件數創下2017年以來的單月新高,但接下來須留意買賣雙方是否採取「以拖待變」的策略,賣方認為房市將落底,買方終將出籠,甚至近期建案開價緩緩調升,降價幅度縮小,都可能不利於下半年的買賣移轉量表現。台經院景氣預測中心主任孫明德分析,房市呈現僵持,端看賣方讓價意願決定能否帶起交易量,突破目前僵局。

業務範圍(取自2016年報)

未跨出傳統建商的收益範圍,並未有商場或其他商品規劃, 主要還是以養地/建設/出售出租 的步驟獲利!

殖利率

從1996年到今年2016年, 每年都6%以上, 但仍有幾年沒有配發或不到6% (2001-2005)

股價長期走勢

2001~2005 失落的房地產時代, 中間2007有爬高 (可參考:台灣房地產景氣循環 近50年歷史走勢)
到目前是慢慢往上走

2017/06/13鉅亨網 基泰建設調整業務配置 將強化商用不動產開發

記者張欽發 台北
基泰建設 (2538-TW) 目前以住宅成屋案銷售為主,今年上半年並沒有推案,手中在內湖、大直等已取得建照的建地,也正密切觀察下半年的景氣動向伺機而動,公司方面則在進行業務策略的調整,並將投注部分心力於長期收益型的商用不動產開發案。基泰建設今 (13) 日舉行股東會,通過去年度盈餘每股配發現金股利 1 元等議案,隨後並公布訂 7 月 10 日除息交易。

基泰建設在台北市西區站前的「基泰忠孝」的 37 層大樓,將於明年完工,在 2019 年營運,公司方面傾向於不零售,基泰主管指出,公司方面則在進行業務策略的調整,並將投注部分心力於長期收益型的商用不動產開發案,像「基泰忠孝」則將運用於出租以獲取長期穩定收益。

基泰建設今年上半年並沒有新建案推出,目前可以銷售的成屋包括「基泰台大」、「基泰世貿」、「基泰都鐸」等成屋案,可售金額約 35 億元;基泰手中目前在內湖、大直、萬華、璜溪及懷生段等已取得建照的建地,也在密切觀察下半年的景氣動向伺機而動,包括有連同建照出售、推案等均為選項。

  • 「基泰都鐸」:
    汐止伯爵山莊是傳統台北富人區的表徵之一,「基泰都鐸薔薇」在汐止半山打造全台首見的老英格蘭別墅莊園,2015/7月銷售至今!
  • 「基泰世貿」:
    台北市吳興街284巷9號一帶推出案,採先建後售,2015/7月銷售至今!
  • 「基泰台大」:
    羅斯福路原勝立百貨賣場拆掉後, 基泰建設 2014/8月銷售至今!

2017-05-02 營建股大方給股利 殖利率比高

中央社 記者韋樞台北2日電
營建股各企業陸續發布今年股利政策,新潤今天發布配發現金股利2元,基泰配發1元,殖利率各有8.4%和9.1%之多,加計先前興富發的9.8%和潤隆10.2%,營建股非常補。

  • 新潤近3年配現金股利約3元,今年盈餘分配現金股利每股新台幣2元,創2013年配1元現金股利以來新低,不過今年的現金殖利率仍高達8.4%。
  • 基泰盈餘分配現金股利每股0.9元,加計法定盈餘公積、資本公積發放的現金0.1元,合計為1元,與2011年配股利1元齊平,今年現金殖利率高達9.1%。
  • 隆大營建盈餘分配現金股利每股0.5元,還低於2016年配現金股利0.6元,現金殖利率約4.2%。
  • 早先發布股利政策的潤隆決定配發現金股利3.8元,另有資本公積配發現金1.2元,合計配發5元,配息率超過100%,以今天的收盤價48.8元計算,殖利率高達10.2%。
  • 興富發董事會亦決議配發現金股利5元,包現金股利4.873元及資本公積配發現金0.127元,以興富發今天收盤價51元計算,殖利率達9.8%。
  • 另外,永信建設發布今年首季財報,合併營收5億7055萬元,毛利1億7035萬元,營業淨利1億3009萬元,稅前盈餘1億3089萬元,歸屬母公司淨利1億2904萬元,EPS 0.59元,大幅優於去年同期的0.16元。

2 thoughts on “理財筆記 – 基泰(2538) 基泰建設 主力在台北市的精華地段的典型營建股

    1. 易春木 Post author

      沒錯喔!
      要看投資的方向來決定是否適合買入
      因為我是想作存股, 所以暫不考慮營建股

      但若是看好營建股在低檔的投資人, 可以考慮低點 但還是建議先看該公司每年的公開說明書, 會說明未來計畫

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