投資存股筆記-緯創(3231) 電子代工五哥, 歷年穩定配息! 低迷的Apple組裝廠, 另佈局生技, 人工智慧與大數據

 

心得:

  • 2018/09/18: 股價19.55, 直接從21.2跌一元下來, 等看看有沒有更便宜的價格, 之前最低點是2015/08/03的16元, 依照估計最差狀況,今年EPS仍會有1元, 所以依照過去平均本益比為12~13去換算的話, 股價也可能掉到15, 但股價破17~18應該就一堆人想接了吧, 觀望!
  • 2018/08/13: 股價22.00, 已除息, 緩步填息中…緯創Q2每股純益0.23元, 五季低點, 觀望
  • 2018/07/11: 股價21.80, 根據美國貿易代表署(USTR)公布的清單,課徵10%關稅項目並未將手機與筆電納入清單。
  • 2018/07/05: 股價21.65, 全球銷售的iphone訂單緯創出局, 據說是因為今年3月時緯創品管疑慮,讓蘋果決定2018下半年不分配給緯創任何一款新機種訂單! 看來是處罰意味濃厚, 以後緯創應該不敢再亂換料了吧, 短空! (修正: 緯創並沒有完全出局,只是新6.1吋LCD螢幕iPhone訂單份額由先前的3成下滑到17%)
  • 2018/06/29: 股價22.65, 近期聚焦在印度生產iphone 6s, 以及新商機的AI布局, 至於小金雞的新聞聽聽就好, 貢獻度比例不高!
  • 2018/06/19: 股價22.95, 接近便宜價! 可考慮買進, 市場點名「新iPhone受惠股」中,組裝相關鴻海、緯創、和碩等營運表現可期
  • 2018/04/19: 股價24.25, 計算了一下, 發現緯創去年營收與稅後淨利差距超大! 合併營收為8,360.8億元, 但稅後淨利只有38.86億元, 我的天啊! 比較了一下電子代工大廠的資料, 還真的是緯創最低耶, 應該是導入iphone組裝業務需要很多費用成本, 且一開始並不會有蘋果的大單…,甚至到現在還是排行老三的地位
    整理緯創與蘋果的合作:
    2014年: iPhone 5c 少量
    2015年: iPhone 6 Plus 少量
    2016年: iPhone 7 Plus 少量
    2017年: iPhone 8 Plus緯創代工比重從原4%,成長為10至18%
    2018年: iPhoneSE2 & iphone6s 緯創獨家代工, 印度當地生產,
    2018年: 下半年新款6.1吋LCD iPhone 緯創10% 掉單回顧和碩與蘋果的合作:
    2010年自鴻海手中分食訂單,原本預計至少1,000萬支大單,實際出貨規模400萬支都不到,也讓為了蘋果大擴廠房、人力,並添置機器設備的和碩2011年上半年出現虧損,產能利用率跌至5成,毛利率跌至新低。所幸iPhone 4S千萬支訂單在2011年下半產能狀況獲改善。2012年第4季登場的首款iPad mini大單,和碩2012年業績也明顯轉強。
  • 2018/04/02: 股價24.55, 去年EPS 1.48元,董事會決議發現金股利1.2元及股票股利0.3元, 總殖利率約6.1%, 滿不錯的喔!
  • 2018/03/15: 股價26.5, 緯創代工iPhone 8 Plus放置SIM卡的防水機構件,市場傳出,緯創疑似在未經蘋果同意下,採用另一家非蘋果供應鏈業者所生產的產品,該料件防水防塵係數不符合iPhone 8 Plus所要求的IP67,因此被蘋果認為緯創誠信管理有瑕疵。太傻了!! 觀望
  • 2001-2017年股價與EPS:
  • 2001-2017年股利: 持續發放股票股利與現金股利

2018年09月18日 外資對蘋果新機今年出貨比重預測 和碩優先、看淡緯創

工商時報 簡威瑟/台北報導
天風國際證券研究與策略部副總監郭明錤觀察新iPhone預購成績,iPhone XS Max符合預期,然更看好有價格競爭力的iPhone XR。摩根大通證券從組裝廠投資角度出發,點名同時掌握iPhone XR、XS Max商機的和碩為優先選項,但不看好緯創後市。

郭明錤指出,iPhone XS Max具備金色機殼、雙卡與大螢幕,來自中國大陸需求強勁,代表蘋果高價策略成功;且與去年下半年的iPhone X對照,這次的iPhone XS Max平均出貨時間縮短約一周,供貨狀態改善,預計iPhone XS Max占下半年新機出貨比重25~30%。 然因iPhone XR價格更具競爭力,且在大陸市場支援雙卡,天風看好出貨展望正向,並上調iPhone XR今年下半年占新機出貨比重,由50~55%調整為55~60%。

蘋果本次三款新iPhone螢幕加大,預購數字果傳捷報,更印證德意志證券科技產業分析師呂家霖「大螢幕有助推動換機潮」的預測。摩根大通證券科技產業分析師哈戈谷(Gokul Hariharan)指出,市場現在對整體新iPhone的產品循環還是相當保守,市場共識的出貨8,000~8,500萬支料將輕易被超越。針對iPhone三大組裝廠投資選擇,和碩因在iPhone XR市占約6成、在iPhone XS Max約占15%,是iPhone整體新品循環的主要受惠者,反觀緯創iPhone組裝題材告終,且恐不如預期,是投資組裝廠最不建議的標的。小摩進一步解釋,緯創在蘋果新LCD款iPhone(iPhone XR)的組裝市占很可能未達市場預期,而且在該業務上,需要更長時間才能達到損益平衡,至此,緯創蘋果新機題材已告段落,眾所期待的iPhone組裝業務轉虧為盈難以成真,因此,將投資評等降為「中立」。

另一方面,緯創旗下緯穎可說是主要成長引擎(緯穎今年以來營收年增135%),但小摩放眼明年,因臉書(Facebook)、微軟的市占已達高峰,明年來自亞馬遜(Amazon)的訂單前景不明朗,研判緯穎明年的成長性將與整體產業水準相去無幾,為10~15%。

2018-09-12 02:02經濟日報 英特爾CPU供應不足 緯創調降本季NB出貨

記者蕭君暉/台北報導
市調機構TrendForce昨(11)日表示,受到英特爾中央處理器新平台供貨不足的影響,下修2018年全球筆電出貨量負成長0.2% ,在代工廠方面,目前緯創下修第3季筆電出貨量預估,廣達、英業達與仁寶等,目前維持原出貨目標!該市調機構說,第3季正值筆電出貨旺季,原先英特爾新平台Whiskey Lake也預計在第3季量產,然而,從PC OEM業者的出貨狀況觀察到,目前英特爾新平台仍持續供貨不足,並嚴重影響下半年筆電業者的出貨規劃。

目前英特爾持續供貨不足的狀況主因尚不明朗,TrendForce指出,此狀況不僅發生在改良版的14nm++製程,就連已量產半年多的14nm+ Coffee Lake產品線,也呈現同步供貨不足狀態,由於此產品為現有主流機種中央處理器之一,因而對目前筆電市場影響甚鉅。TrendForce預估,英特爾中央處理器供貨不足現象,導致8月筆電供應缺口約5%,9月缺口增加至5%~10%,第4季供應缺口恐怕超過一成。根據供應鏈的訊息,該新平台供貨不足狀況,恐怕要延續至明年上半年才有可能全面緩解。

緯創已下修第3季筆電出貨展望,由原預估的成長兩位數下修至低個位數,緯創8月筆電出貨150萬台,月增10萬台,至於廣達、仁寶與英業達等其他代工廠,目前維持之前的看法,沒有改變。根據TrendForce之前的報告,2018年第2季全球筆記型電腦出貨為4,108萬台,較第1季大增10.2%,年增率達2.8%,優於預期。該市調機構之前預估,第3季受到商務標案需求熱度延續,以及即將到來的銷售旺季備貨拉動下,預估筆電出貨將季增約5%至6%。現在則改為,8、9月供給缺口一直擴大。

2018年09月10日 04:10 工商時報 伺服器點燃遷移!避中美貿易戰 台代工廠掀遷移潮 電子下游組裝代工廠產線搬遷

吳筱雯、翁毓嵐/台北報導
中美貿易戰延燒,台灣電子業代工大廠一反先前沈默,從伺服器開始點燃遷移潮。市場傳出,廣達的伺服器、和碩的網通產品,都可能將搬回台灣生產,同樣是伺服器大廠的緯創,更考慮重啟從2004年之後產線便停擺的菲律賓蘇比克灣廠,對此緯創表示,重返菲律賓的確是選項之一。

中美貿易戰絲毫沒有降溫的態勢,從中國大陸生產基地出口的交換器、路由器等網通產品以及伺服器,接下來難逃輸美關稅調高的影響,台達電日前更開出第一槍,決定斥資在泰國股市公開收購轉投資公司泰達電的股權,以加強分散生產基地。先前台灣代工業者對於台達電的大動作因應,不是表示等確定發生之後再來看要怎麼辦,就是表示供應鏈太複雜、搬遷成本很高,很難說搬就搬。然而,近來主要品牌客戶不斷詢問台灣代工夥伴「有沒有中國以外的生產基地」,台灣電子下游代工產業,終於開始動起來。

市場傳出,緯創考慮回到菲律賓蘇比克灣廠,重啟生產線來生產伺服器,近期並向供應鏈洽詢有沒有意願跟隨緯創的腳步一同前往菲律賓。對此緯創表示,正密切關注中美貿易戰進展,也會規劃相關因應策略,菲律賓的確是選項之一。緯創在2001年與宏碁分家後承接蘇比克灣廠,不過,緯創在2003、2004年間已將生產基地移往位於中國的中山廠,蘇比克灣廠目前僅剩技術支援中心與客服中心。

另外,伺服器最大生產基地同樣在中國的廣達,市場也傳出,部分產線將從中國轉移回台灣生產,而和碩雖然沒什麼伺服器業務可言,可是在台灣電子下游組裝代工廠中,和碩的網通產品做的數一數二多,尤其今年初,和碩才宣布買下全球最大網通設備業者艾銳勢在新店的廠房,並將艾銳勢新店廠產線全部移往和碩蘇州廠,一旦美國對中國製造的網通產品開徵高關稅,和碩恐將首當其衝。廣達則表示,美國政府若開徵高關稅,伺服器產線不論留在中國,還是遷往台灣、或是搬去他處,都會面臨成本上升的因素,正在與客戶協商中,和碩表示,目前不確定部分網通產品會不會留在新店廠繼續生產。

2018-08-23 經濟日報 蘋果強攻印度 增加旗艦經銷商的家數 帶旺緯創

記者蕭君暉/台北報導
外電報導,蘋果公司可能放棄在印度設立專賣店,改為增加旗艦經銷商的家數,以擴大經營印度市場,此舉可能帶動緯創出貨量。緯創於2017年為蘋果代工生產iPhone SE,最近加入生產iPhone 6s,並宣布將在印度新增一座廠房,外界解讀,可能是為滿足蘋果需求。

根據科技網站Cult of Mac報導指出,蘋果可能在未來數年後,才有希望在印度設立專賣店,因此蘋果放寬對印度特許經銷商的限制,允許它們在大城市開設大型商店,銷售自己的產品,以做為無法在當地開設專賣店的權宜之計。報導指出,依印度相關法律規定,蘋果需要在印度製造30%的產品,才可能獲准設立專賣店。不過迄今為止,蘋果沒能滿足這些條件。只是,多年來蘋果想在印度開設專賣店的想法始終沒有改變,也積極爭取印度官方的批准。

外電指出,當前蘋果雖滿足一部分條件,那就是合作夥伴緯創於2017年開始在印度生產iPhone SE,且數個月前開始生產iPhone 6s,但在蘋果執行這些計畫後,蘋果直接投資開設專賣店計畫,仍未獲印度政府批准。因此,蘋果將允許特許經銷商,在印度各大城市開設「旗艦蘋果優質經銷商零售店」。目前,已有約150家印度特許經銷商在銷售iPhone和其他蘋果產品,但只有數家旗艦經銷商。

印度經濟時報指出,「旗艦蘋果優質經銷商零售店」與一般特許經銷商零售店的差別,主要在於「旗艦蘋果優質經銷商零售店」的面積可以達到5,000平方英尺,一般特許經銷商零售店面積僅1,500平方英尺。報導指出,緯創已在印度生產兩個型號的iPhone,應該很快就能協助蘋果降低手機關稅,再加上新開設的「旗艦蘋果優質經銷商零售店」,應該也能幫助推動iPhone銷售,這些成績是否如願,就等著看蘋果在下一季的銷售狀況。

2018/08/07 蘋果印度市佔淪「其他」品牌 調換新將搶市佔, 蘋果改革挽救iPhone銷量

路透財經中心/台北報導
印度手機市場規模快速成長,13億人口的規模成為兵家必爭之地,但是蘋果的手機價格價昂,導致蘋果的市佔不斷下滑,目前,蘋果在印度市場的市佔已經降至1%的歷史最低點,淪為其他品牌。為了重打印度市場,蘋果大刀闊斧進行改革,目前蘋果印度市場新主管、前新加坡業務主管Michel Coulomb已經開始推行一種積極甚至激進的策略,希望能夠以此挽救iPhone在印度市場的銷售量。

根據彭博報導指出,Coulomb是蘋果在6月開除3位印度銷售主管之後上任的新負責人,Coulomb在上任後與來自印度全國各地的高級管理人員在位於印度古爾岡市的行銷總部連續開了3天的會議,並且公佈了一項重振iPhone在印度銷量的新策略。 而這項新的銷售策略包括與協力廠商零售商簽署新協議,制定更高的銷售目標,並且與獨立人士進行全面的合作,並且推出長期合作的銷售店面,同時為印度用戶提供更好的應用和服務。

其中,蘋果地圖在印度的服務也將在2020年重新推出,將可回復目前影響印度市場地圖服務的主要問題。對於蘋果正緩慢更新在印度的地圖服務,從iOS 12測試版開始,到2020年蘋果地圖會對印度地理資料進行更詳細的覆蓋。 之前印度使用者對蘋果地圖服務的評價非常低,蘋果地圖對於一些城市和城鎮的資料稀少,缺少地標,缺乏基本的轉彎路線,甚至有印度用戶表示:「蘋果地圖是印度的笑話。」

除了地圖服務之外,蘋果還有其它產品在印度市場也存在比較大的缺陷,例如印度依然沒有加入對Apple Pay的支持,同時蘋果的Siri智慧語音助理,現在依然無法處理印度語。由於銷售和服務上的改變,是否能夠提振蘋果在印度的銷量還有待觀察,但基本的購買力問題,依然是蘋果無法跨越的障礙。

目前大多數印度本土用戶對於蘋果手機的價格無力負擔,甚至連在印度本土組裝的iPhone SE都無法購買,多數印度用戶購買智慧手機的平均預算大約為1萬印度盧比,約150美元。 彭博表示更多的人願意選擇花100美元,約台幣3050元來購買紅米5A,從某些角度來說,紅米5A在技術體驗上甚至要比iPhone SE更好。由於經濟的限制無法讓大多數的印度用戶考慮購買蘋果智慧手機,除了價格太高之外,印度的進口關稅政策同樣也讓iPhone在本土的價格。

2018-08-10 中央社 緯創資通上半年財報較去年同期增加13.85% 每股賺0.56元

台北10日電 記者蕭君暉攝影
緯創資通董事會今天通過上半年財報,稅後淨利為新台幣15.53億元,較去年同期增加13.85%,每股盈餘(EPS)0.56元。緯創統計,上半年合併營收4064.01億元,較去年同期增加12.18%。營業淨利為39.76億元,較去年同期增加1倍,稅前淨利為36.74億元,較去年同期成長79.92%。

緯創指出,第2季合併營收1893.48億元,年減2.31%,營業淨利為21.2億元,年增47.83%,稅前淨利為18.56億元,年增46.71%,稅後淨利為6.41億元,年減27.76%,每股盈餘為新台幣0.23元。緯創公布7月合併營收663.55億元,較6月減少0.98%,較去年同期成長0.63%。1至7月合併營收4727.6億元,較去年同期成長10.54%。

緯創統計,7月筆電出貨140萬台、伺服器16萬台、電視20萬台、桌上型電腦130萬台、液晶顯示器50萬台。1至7月累計筆電出貨980萬台、伺服器119萬台、電視125萬台、桌上型電腦840萬台、液晶顯示器335萬台。至於手機等可攜式智慧裝置,緯創並未公布出貨數據。

緯創積極投入智慧醫療,台北榮總院長張德明、廣達董事長林百里、緯創董事長林憲銘日前簽定合作意向書,盼能共同提升醫療照護品質。緯創日前宣布,旗下緯創醫學科技公司攜手高雄市立小港醫院,打造智慧血液透析病房,落實醫療資訊數位化,實現科技與醫療產業的理想合作。

2018-07-11 中央社 美中貿易戰升溫 工商團體:心理衝擊大於實質

記者宋健生
美國貿易代表署公布對中國2000億美元輸美商品課徵10%關稅清單,工商團體說,貿易戰擴大對企業實質衝擊不大,但恐對企業造成心理衝擊,擔憂貿易戰持續延燒恐將波及台灣企業。根據美國貿易代表署(USTR)公布的清單,課徵10%關稅項目包括金屬製品、紡織品、化學品、動植物產品與礦產品等,但並未將手機與筆電納入清單。

台灣的手機與筆電相關產業,大多是到中國設廠生產再輸出至美國,這次清單並未將手機與筆電列入清單,全國商業總會理事長賴正鎰研判,新的課稅清單對台灣影響不大;全國工業總會副秘書長馮鋕瓏則認為,對電子業多少還是會造成衝擊,差別在於程度大小。

賴正鎰表示,從美中雙方態度來看,這場貿易戰目前還看不到止戰的跡象,而這樣的氛圍恐將對企業形成心理衝擊,擔心下一波貿易戰不知何時會發生,會不會燒到台灣相關產業。

賴正鎰指出,台灣目前有40%的貿易銷往中國,其中又有35%是台商在中國設廠製造後再輸出至美國,為降低美中貿易對台灣的衝擊,企業或許可考慮將部分在中國的生產基地移往沒有貿易懲罰的地區,例如東南亞,或是直接到美國設廠生產,避免被貿易戰波及。

馮鋕瓏表示,最新一波的貿易清單雖未將手機與筆電列入課徵關稅清單,但預估仍會影響電子相關產業,差別在於影響層面多大,是否在台灣可接受範圍內;工總目前正在盤點統計,台灣在中國生產並輸出到美國生產規模與品項,再進一步研議對策,降低美中貿易摩擦對台資企業的影響。

2018-07-05 經濟日報 2018 新iPhone訂單 傳緯創出局

記者尹慧中、蕭君暉/台北報導
蘋果今年最受矚目的6.1吋LCD版iPhone新機代工訂單傳出大挪移,原本由和碩、鴻海與緯創分食,富邦投顧報告指出,由於緯創3月出現品管疑慮,蘋果收回訂單,改由鴻海、和碩操刀。緯創先前主要為蘋果組裝iPhone SE,市場原高度期待緯創新接獲的6.1吋LCD版iPhone新機帶來業績挹注爆發力,若緯創失去該訂單,意味今年iPhone新機組裝商機,仍將掌握在鴻海、和碩兩大代工廠手中。和碩與緯創昨(4)日均表示不對單一客戶與單一產品置評。鴻海也維持一貫不評論單一客戶與產品的立場。市場盛傳,蘋果今年將推出三款iPhone新機,包括6.1吋LCD版,及5.8吋與6.5吋的OLED版。其中LCD版因性價比高,後市最被看好。除了LCD版可能改由鴻海、和碩操刀,鴻海幾乎囊括多數OLED版新機訂單,和碩則取得少數OLED版新機組裝單。

至於緯創為何失去LCD版新機訂單,富邦投顧科技分析師廖顯毅指出,由於3月時緯創品管的一些疑慮,蘋果傳出決定今年下半年不會分配給緯創任何一款新機種訂單,等於緯創將在6.1吋款新iPhone組裝中除名。富邦投顧認為,以目前組裝訂單比重來看,5.8吋OLED款新機組裝訂單將由鴻海100%拿下;6.1吋LCD款iPhone,鴻海、和碩各拿下75%、25%,預期LCD版新機建議售價會在799美元(約新台幣2.4萬元);6.5吋OLED款,鴻海訂單占比有90%,和碩則為10%。整體新款iPhone拉貨建置數量約8,300萬支。廖顯毅認為,6.1吋LCD款售價將是買氣點火關鍵。如果6.1吋賣得好、賣得動,預期和碩和日本顯示器(JDI)有望受惠,如果中國消費市場對6.5吋AMOLED接受度高,鴻海和三星則有受惠題材。

2018-06-14 聯合晚報 緯創股東會: 印度新廠 迎蘋單有譜

記者吳凱中/台北報導
緯創(3231)今(14)日舉行股東會,董事長林憲銘表示,期望今年下半年營收、毛利率優於去年,全年營收也要超過去年成績。同時,緯創預告即將在近幾個月內在印度設立新廠,迎接當地市場成長,外界預料,緯創的新廠房,就是為了迎接蘋果iPhone訂單。緯創今日舉行股東會,執行長黃柏漙表示,緯創去年因手機、應用型手持裝置成長,及伺服器、PC維持穩定成績,帶動去年公司營收來到8,361億元、年增27%,希望今年能比去年好。林憲銘補充,下半年營收跟毛利率期望比去年好,會盡力去達成這個目標。

針對印度市場,黃柏漙認為,緯創策略就是協助當地品牌,藉此讓產品跟服務在印度開發出來,憑藉著緯創製造管理跟軟體技術,之後還會安排醫療、雲端服務等新事業進入當地,緯創提供製造資源,考慮未來的成長性,幾個月建立新的廠房,因為印度是會成長的市場。對於印度新廠生產何種產品,緯創對此不予置評。目前,緯創在印度有兩個廠房,一個主要與當地及大陸手機品牌合作,另一個位於班加羅爾的廠房,主要生產蘋果iPhone SE,而黃柏漙口中即將建立的第三座廠房,預料也將座落在班加羅爾,可能生產iPhone 6S或今年可能推出的iPhone SE 2。

緯創除了NB、伺服器及手機業務之外,近年積極發展新事業,包含企業雲服務、物聯網、醫療設備和電動車相關的解決方案。在電動車方面,緯創打入外號東方特斯拉的「蔚來電動車」,提供控制線路,預估明年將開始大量出貨。林憲銘表示,看好在中國電動車成長性,因為當地政府政策有很強的執行效率,且具有強制執行性,會讓大陸電動車滲透率成長快速,雖然現在中國電動車每年僅70幾萬輛,但預估在未來5~7年之間,數量會呈現明顯成長。針對雲端與醫療市場,林憲銘強調,緯創在雲端有兩大客戶,醫療部分關注在外骨骼機器人上,已經投資不只一家國外公司,在國內也有跟大型醫院做大數據服務,且積極開發新醫療裝置,物聯網則主攻企業市場。

2018-03-14 緯創去年獲利 躍增31%

經濟日報 記者蕭君暉/台北報導
緯創昨(13)日公布去年稅後純益年增三成至38.66億元,攀上四年來新高,每股純益1.48元,為三年來高點,董事長林憲銘指出,今年除了PC出貨持平,其餘產品均強勁成長,展望樂觀,預期營收獲利都將優於去年。
緯創昨天舉行線上法說會,公布上季稅後純益16.03億元,季增74.5%,年增10.5%,顯示該公司已經走出之前iPhone組裝學習曲線較長、導致獲利下降的陰霾。去年稅後純益38.86億元,年增31.2%,每股純益1.48元。

緯創去年獲利亮眼,主要受惠智慧裝置與伺服器等毛利較高產品出貨增加挹注。緯創董事會並通過,去年度盈餘每股擬將配發1.5元股利,包括1.2元現金股利、0.3元股票股利,以昨天收盤價27.35元計算,現金殖利率約4.4%。

林憲銘表示,對今年營運展望樂觀,預期不論營收、獲利均可較2017年成長,由今年該公司前兩個月營收,較去年同期明顯成長來看,已經可以看到此一趨勢。林憲銘說,若是從個別產品線來看,2018年全球個人電腦(PC)市場整體出貨量應該是持續衰退,不過,緯創2018年的PC出貨量將會持平,優於整體市場的水準,拜生產效率的提升與生產管理改善所致。

2018-03-15 14:16經濟日報 緯創防水門事件驚呆股價 尾盤跌勢收斂收26.5元

記者馬瑞璿╱即時報導
緯創(3231)驚傳昆山廠採用非蘋果合格零件,導致防水係數出現瑕疵,遭蘋果勒令停工兩周檢查,消息一出,令緯創今(15)日一早緯創以大跌開出,所幸盤中在買盤強勢拉升帶動下,逐漸收斂跌幅,終場下跌1.67%,收在26.5元。緯創代工iPhone 8 Plus放置SIM卡的防水機構件,市場傳出,緯創疑似在未經代工客戶同意下,採用另一家非蘋果供應鏈業者所生產的產品,該料件防水防塵係數不符合iPhone 8 Plus所要求的IP67,因此被代工客戶認為緯創誠信管理有瑕疵。

緯創今日盤中發布重訊指出,「本公司不對單一客戶評論,且並無外傳停工兩周狀況,目前營運一切正常」。緯創自iPhone 6機款切入蘋果組裝供應鏈,拿下iPhone 8 Plus訂單,也是iPhone SE的主力組裝廠,本周二法說會上也暗示手機代工業務已於去年第4季損益兩平,這讓市場看好緯創手機業務今年營運有望獲利,市場一早傳聞此消息,讓緯創股價大跌開出,所幸盤中在低接買盤挹注下,股價逐步走穩。緯創日前公布2017年財報,2017年合併營收8,360.8億元,稅後淨利38.86億元,年增31.24%,每股稅後盈餘1.48元,董事會決議每股配發現金股利1.2元、股票股利0.3元。

2018-03-13 緯創 去年EPS 1.48元 合併營收為8,360.8億元 稅後淨利38.86億元

經濟日報 記者吳凱中╱即時報導
代工廠緯創(3231)今(13)日公布去年稅後淨利38.86億元,較去年成長31.24%,全年每股盈餘1.48元,緯創並宣布,去年每股配發現金股利1.20元及股票股利0.30元。緯創今日召開董事會,會中通過106年度財務報告。緯創106年度合併營收為8,360.8億元,營業淨利為59.14億元,稅前淨利為61.58億元,稅後淨利為38.86億元,較去年成長31.24%,每股盈餘為新台幣1.48元。

緯創去年第4季單季合併營收為2,616億元,營業淨利為23.13億元,稅前淨利為26.92億元,稅後淨利為16.03億元,每股盈餘為0.61元。緯創董事會決議,通過106年度股利政策,每股配發現金股利1.20元及股票股利0.30元,董事會通過員工股票紅利7.11億元,其發放股數以董事會前一日收盤價,12日之收盤價27.35元計算,共計發放26,007,601股。緯創同步宣布,辦理現金增資發行普通股參與發行海外存託憑證,基於106年6月14日股東常會通過,董事會決議公司向主管機關申請,以普通股不超過260,000仟股之額度內,辦理現金增資發行普通股參與發行海外存託憑證。

2017 / 02 / 21 跑去印度做 iPhone 蘋果會遇到哪些難題?

文章來源:虎嗅網 作者:王新喜
iPhone 在印度市場滯銷的局面應該有好幾年了,儘管 iPhone 在全球賣得不錯,但印度市場一直是蘋果久攻不下的城池。根據市場研究機構 Counterpoint 發布的一份報告顯示,蘋果公司 2016 年全年一共在印度賣出了 250 萬部 iPhone,其中約三分之一的銷量來自第四季度。去年第四季度蘋果 iPhone 銷量只排列第一和第二,而小米和聯想均以 9% 的市佔率並列第三。但蘋果未來在印度市場可能會迎來新的轉折,因為蘋果將在印度本地生產 iPhone。目前有消息稱蘋果在印度境內組裝 iPhone 已獲當地政府批文。

蘋果為何欽點緯創印度造 iPhone?

為了打開印度市場的局面,蘋果最近兩年比較頭疼,印度市場大,但國民收入低,iPhone 在印度售價又幾乎是全球最貴,庫克看了乾著急。另一面,中國手機與三星在加速蠶食印度市場的人口紅利,蘋果如果還不在這個時間點加速圈佔市場,那麼市場紅利將在未來被 Android 陣營手機廠商吃盡,直至紅利消失。

於是蘋果在印度放了兩大得力助手來開拓市場,緯創和富士康。
在印度市場,蘋果目前則重點欽點緯度在印度代工新一代 iPhone。據媒體報導,緯創已經從蘋果那裡拿到了下一代 iPhone 的生產訂單,正在擴大其位於印度新德里近郊的 ODM 手機工廠的產能,從每月 60 至 70 萬部提高至每月 200 萬部。除此之外,緯創正在印度邦加羅爾新建一座手機製造工廠,可以用於生產蘋果的下一代 iPhone 以及其他 ODM 手機產品。另據自由時報報導,為了生產下一代 iPhone,富士康也計劃在印度新建兩家手機工廠。這兩家工廠預計將分別位於 Ahmedabad 和 Gurgaon。於是,蘋果的新 iPhone 的代工廠首次達到了三家,除緯創外還有富士康、和碩。

於是,蘋果安排三家代工廠代工,目的已經非常明顯,削權並弱化富士康的影響力及對自身構成的威脅。蘋果在供應鏈單一零件奉行雙供應商的策略,但卻無法阻擋富士康成為一家代工界的巨無霸,富士康涉足的產業鏈業務領域越多,蘋果需要交給富士康的代工也就越多。如此一來,蘋果對富士康的依賴性就越來越大。富士康已經是一家無法替代的供應商,也無法隨意使用生殺大權的代工廠。

在過去不久,蘋果開始要求供應商報價降低 20%,這遭到富士康、日月光半導體等一眾供應商的反對,富士康表示,如果沒有合理利潤將不接受蘋果訂單。這裡看出,蘋果已經逐漸掌控不了富士康。那麼蘋果若要脫離對富士康的過分依賴而對自身的掌控權構成威脅,必然需要培植其他的代工勢力來製衡富士康,讓富士康有危機感,並且能夠像過去那樣輕易接受自己的價格與條件。

很顯然,緯創符合替代富士康的條件。因為緯創其實代工過 iPhone,但之前做的主要是相對低階的 iPhone 5C,但目前的技術實力與佈局也不弱。根據公開資料顯示,緯創資通與富士康類似,也是全球最大的 ODM 專業代工商之一,主要業務在通訊技術產品,總部位於台灣,是全球科技企業的 500 強,擁有員工 2.3 萬人。

從目前的代工界來說,很難有一家代工廠可以完全具備替代富士康的實力,但緯創是有希望更接近富士康水平與技術的企業,如果說未來富士康的不合作會給蘋果帶來供應鏈與量產的麻煩的話,那麼緯創的到來不僅可以給富士康壓力,而且更能成為與富士康議價的資本與平衡富士康權力的一種策略。所以在印度造 iPhone 這門生意,蘋果要重點扶持緯度,並將富士康更多作為一種補充的角色,比如 iPhone 市場需求超出預期,它們分擔部分訂單。對於蘋果來說,在印度生產 iPhone,對於打開印度市場的局面又很大的幫助,可讓 iPhone價格更具有競爭力,並且制衡富士康並低壓代工廠供應商價格繼續收穫高利潤,擴大其在印度高階的市佔率。

蘋果會遇到哪些難題?

而蘋果在印度市場要打開局面,價格就是最大的阻礙因素。我們知道,印度國民收入低,很早以前有數據顯示,印度平均收入約 5000 至 6000 台幣,印度人購買一台 iPhone6s 相當於普通印度人 4 至 5 個月工資。蘋果的目標在於促進產品銷售,獲得利潤,這必然需要考慮消費者對價格的接受能力。

在印度這個需求彈性較大的市場,消費者對價格靈敏度很高。2016 年第二季,iPhone 印度市佔率還不到 1%,主要源於售價太貴,當然這其中主要源於印度複雜的稅費和代理商利潤。因此,蘋果要打開印度市場,怎麼破除價格障礙非常關鍵。早在 2015 年,印度政府為鼓勵國內產業,將移動設備的進口稅率由原本的 6% 大幅調高至 12.5%,因此當年導致售價本已較高的 iPhone6s 在印度市場價格是全球最高,銷售慘澹。

而在印度製造生產手機,則可以規避印度高額的關稅,有效降低價格,且可以推動蘋果零售店落地。此外印度政府此前要求單一外資企業在印銷售的手機,需有至少 30% 零件採購自當地。那麼要開設零售店最好是讓 iPhone 代工廠在印度落地。因為在本地有製造工廠,可以本地採購部分零件,並在本土提供就業,享受當地的政策優惠。再次要搞定政府關係。蘋果在當地製造手機,但也制訂了一個很長的優惠清單,包括進口零件和設備 15 年免稅期,二手和全新設置的關稅豁免,開放進口 3 年以上的舊 iPhone 甚至還希望印度政府放寬對旗下供應商的通關檢查規定,以及部分產品標示法規。

在目前來看,部分印度官員認為蘋果要求不合理,蘋果也清楚印度政府不可能滿足蘋果的全部要求。儘管印度政府還是非常期待蘋果在印度投資製造工廠,因為蘋果在印度設廠有利於在印度構建高科技生態系統和供應鏈發展格局,如果同意對蘋果的全部要求,那麼對於其他廠商來說,則構成了差別對待與不公平市場競爭,因為此前印度從未給過任何一家單個的企業高稅務的減免力度,但印度政府如果提供給蘋果的待遇也將提供給他們的競爭對手,對於印度的本土廠商來說將是重大的打擊。這也是阻礙雙方達成協議的重要前提。

因此,在處理印度政府關係或者說與印度政府的利益博弈這一塊,蘋果還有很多工作要做。因為就單單免去蘋果未來 15 年的關稅這一條,就已經是印度史上力度最大的稅收減免措施了。

再看緯創代工的不確定性因素。
儘管緯創是代工界的一匹黑馬,但在企業財務、產品質量、良率等方面,能夠完成蘋果新品的訂單尚有疑問。一方面,緯創在印度佈局生產可能遭遇水土不服的難題,儘管當前印度在工廠組裝技術方面已經取得了進展,但印度本土化製造的生產效率與產業工程人以及製造業總體水平與中國相比仍差位巨大。蘋果對於製造工藝、資本規模、生產效率、品質有著越來越高的要求,蘋果倉促要在印度設廠,在產品品質與生產效率、供應鏈支持以及熟練的產業工人以及機械化方面都會遭遇一定困境。

另外,從目前的產能情況來看,緯創的實力與規模以及經驗方面與富士康尚有差距,是否能支撐蘋果新品大規模出貨尚有疑問。可以知道的是,供應鏈出身的庫克當前為了製衡富士康一家獨大有點過於焦慮,步伐邁得有點快,因此難得會有些問題。總體而言,蘋果暫時沒法脫離富士康,但出但如果在印度市場,主要依賴緯創,甚至蘋果未來會將重要精力佈局在印度,而緯創可能在良品率、量產與出貨量方面會帶來一定的不穩定因素。畢竟,緯創這家廠商雖然有過組裝 iPhone 5s 和 iPhone SE 的經歷,但過去代工的主要產品是電腦、伺服器和網路設備等,相比富士康,其生產與製造的技術穩定性。弱於富士康。

另外在印度生產 iPhone,需要考慮庫存問題
畢竟蘋果去年全年在印度才賣掉 250 萬台 iPhone。蘋果去年發布的新手機銷量低迷,導致供應商零件出現庫存,相關業績也受到連累。印度大量生產 iPhone,對銷量預估過於樂觀,可能會造成庫存積壓,大規模滯銷的局面。不過對於蘋果來說,當前硬體利潤被持續壓縮,蘋果當前要講的故事大部分來源軟體服務收入,用各種方式壓低代工廠和供應商的價格,其中包括繼續增加新的代工廠和供應商,以維持自家的高毛利率,就成了蘋果當前的策略步驟的重要環節。因此找到緯創代工也是蘋果制衡代工廠繼續保持高利潤的重要環節。相對於富士康來說,緯創更容易控制,並能通過緯創制衡壓制富士康的影響力與一家獨大的局面。但負效應是過於分散的代工廠將不利於蘋果新產品的保密,而且會帶來品控以及量產,效率等方面的危機。

蘋果目前通過印度本地分銷商銷售 iPhone 及其他產品,要將製造工廠與零售店在印度大幅度的鋪開與推進需要時間,與盤據在國際手機(OPPO、vivo、小米)、三星相比,蘋果無論在市場佈局,對於印度區域市場的敏感度以及推進的速度,打法方面已經落後。總之來說,目前蘋果在印度市場的步驟與路徑是沒有問題,關鍵看蘋果執行的速度與效率,在蘋果欽點緯創印度造 iPhone 的背後,可能會對印度手機市場帶來微妙的影響,而真正應該對此感到危機的將是富士康以及在印度深耕的中國手機廠商。

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