Oops! It appears that you have disabled your Javascript. In order for you to see this page as it is meant to appear, we ask that you please re-enable your Javascript!

投資存股筆記- 仁寶(2324) 筆電與手機代工大廠, 重點權值股且歷年穩定配息

2017年仁寶公司營收比重分別為NB 73%、LCD TV 2%、智慧手機及平板 20%、其他產品(包括工業電腦、網通、物聯網、穿戴裝置)5%。

心得:

  • 2018/11/01: 股價 17.2遊走, 有點反彈的味道, 觀望!
  • 2018/10/15-10/31: 股價 17.4~16.7, 跌破便宜價, 然後有外資野村匯豐說要仁寶很便宜大家快買, 然後自己前一個交易日還在賣出: 野村賣超第七名 @2018/10/12
  • 2018/09/12: 股價 18.5, 今年EPS Q1:0.32元, Q2:0.48元, Q3業外至少: 0.59元, 大概估算整年的EPS可能到2.4元, 以本益比8~10來算合理股價約在21~24元之間, 觀望!
  • 2018/09/12: 股價 18.7, 跳槽洩密案, 可以看出仁寶針對伺服器業務也持續找方法切入, 如果股價屆時下跌, 應是短空長多, 觀望!
  • 2018/08/22: 股價 18.65, 仁寶上半年營收年增8%,毛利率3.3%,年減0.6個百分點,每股純益0.8元。
  • 2018/07/04: 股價 19.1, 配息1.2元, 現在算殖利率為6.25%
  • 2018/03/22: 股價 20.15, 估配息1.2元, 殖利率為5.9%
  • 2001-2017年股價介於 16.84 ~ 58.95元:
  • 歷年股價與股利配息:
  • 仁寶這幾年的合併與投資子公司的整理

2018年10月15日 工商時報 3檔跌深優質股 外資評買進 / 外資點名三檔跌深價值浮現

簡威瑟/台北報導
台股上周四(11日)才承受史上最大單日跌點,12日立刻迎來反彈。里昂、野村、匯豐證券分別力挺台燿(6274)、仁寶(2324)與豐泰(9910)評價偏低,在盤勢反彈時可望收復失土;且台燿獲得里昂證券開啟初評,給予「買進」研究評等。隨上周五盤勢反彈,法人開始從超跌股中淘寶,獲外資研究機構看好基本面的跌深股,一躍成為焦點。在12日的大反彈前,三檔個股本月以來走勢都相當弱勢,跌幅介於8~22%間,台燿12日攻上漲停,仁寶、豐泰則分別上漲1.15%與8.31%,也算是吐了口怨氣。

里昂證券科技產業分析師陳淑玲指出,數據中心交換機、5G對資料傳輸需求越來越高,銅箔基板(CCL)製造商不斷精進技術與材質,切入較早且地位領先的CCL廠商受惠空間將更明朗,台燿為該領域投資首選,推測未來12個月合理股價148元。 仁寶因股本龐大,股性向來較不活潑,野村證券科技產業分析師陳鈞寧指出,市場近期波動度大,PC供應鏈中,仁寶獲利展望與配息狀況都穩健,因而給予「買進」投資評等。 匯豐證券非科技產業分析師陳建名表示,豐泰第3季毛利率表現優異,其最大客戶Nike先前的財報也出色,並看好旗下Jordan品牌在北美市場成長性。豐泰股價之前一陣子的回檔,反而提供買進的好機會,維持對豐泰「買進」投資評等。

2018/10/08 時報資訊 《電腦設備》3大產品線猛進,外資看仁寶「1」字頭股價太委曲

【時報記者任珮云台北報導】
看好仁寶 (2324) 在新產品如AI人工智慧/IoT物聯網/wearables可攜式產品的快速發展,外資匯豐證認為仁寶「1」字頭的股價太委曲,給予「持有」評等,目標價20元。 仁寶目前仍有約7成的營收來自幾近零成長的NB/PC產品,而AI人工智慧/IoT物聯網/wearables可攜式產品對營收的貢獻約5%左右。仁寶正積極在因應市場需求改變,進行產品多元化策略。

仁寶公司近期曾表示,預估Intel CPU缺貨情況可能會延續到明年下半年,但仁寶的客戶大都是全球一線NB品牌廠,因此在貨源供應上會相對較為安全。仁寶先前預估,今年第3季PC出貨量季增0-5%,非PC出貨量季增30-40%。此外受惠於出售聯寶股權,本季認列收益下,單季每股盈餘將可望有近8成的年增。

雖然受限於PC業務成長力道有限,但匯豐證看好仁寶在非PC業務將呈現強勁上揚,主要靠AI人工智慧/IoT物聯網/wearables可攜式產品,帶動仁寶今明年營業淨利成長,而賣出聯寶股權挹注業外收益,預期為明年股息加好菜。仁寶在今年8月初宣布,通過聯寶電腦之股權買賣協議,出售所持有聯寶49%股權予聯想所請求之交易對象─合肥智聚晟寶股權投資有限公司,預計於第3季財報認列處分利益25.77億元,換算每股純益貢獻0.59元。

2018/10/02 賣聯寶獲利入帳+處分頎邦股票 仁寶Q3本業業外都有料

財訊快報
筆電代工大廠仁寶 (2324) 第三季業外大進補,除了將認列出售與聯想 (Lenovo) 合資的聯寶 49% 股權,獲利 25.77 億元之外,近日亦公告處分轉投資頎邦 (6147) 股票共 4919 張,每股 66.11 元,獲利 0.16 億元,目前仁寶持股頎邦剩下 2.12%。據了解,頎邦主要業務為驅動 IC 封裝測試,仁寶持有其股權,主因為 2010 年推動旗下飛信與頎邦合併,合併之初持股約有 9%,目前則仍以其全資投資公司鵬寶佔有一席董事。根據公告,仁寶處分頎邦的主要目的是實現投資利益,而其近年持續賣出頎邦股票,包括 2013 年、2015 年各有處分該股挹注獲利。目前所剩持股為 13874 張,持股比例為 2.12%。本次處分金額 3.25 億元,獲利 0.16 億元,處分日期 7/26-10/1,應為第三季入帳。

不過,第三季仁寶最大筆的股權處分利益為聯寶 49% 股權出售案,此案總金額共 2.57 億美元,約台幣逾 77 億元,全數以現金交易,獲利 25.77 億元,挹注仁寶第三季每股盈餘達 0.59 元。此案日前公告已在 8/31 完成股款交付,股權也完成交割,確定第三季入帳。 本業方面,第三季為傳統旺季,筆電平穩向上,出貨量估比第二季增加 0-5%,非筆電業務在 Apple Watch 貢獻之下,出貨季增 30-40%,單季營收毛利率向上,本業業外都有料。

2018-09-07 14:42經濟日報 前主管跳槽仁寶洩露機密 英業達:靜待司法調查

記者吳凱中╱即時報導
電子代工大廠英業達(2356)爆發內鬼案,台北地檢署查出,英業達前電腦事業群全球營運事業處桃園製造中心江姓代處長,跳槽到仁寶(2324)任職時,涉嫌將伺服器產品的機密技術文件外流,檢方今天依違反營業秘密法起訴江等3人。對此,英業達強調,公司一向注重營業機密,但案件已進入司法程序,靜待司法調查。英業達估算,江姓前主管等3人洩露的營業機密,包含在伺服器技術、生產、報價資料等內容,公司投入的成本及價值利益近55億元。

面對內鬼案,英業達發出聲明強調,本公司一向注重營業機密,對於維護工作權力亦不遺餘力,此案乃由本公司發現後提請檢調單位偵辦,目前已進入司法程序中,將不再做回應,靜待司法調查。檢方查出,英業達前電腦事業群全球營運事業處桃園製造中心江姓代處長,跳槽到仁寶任職時,涉嫌將伺服器產品的機密技術文件外流,檢方今天依違反營業秘密法起訴江姓代處長、英業達上海六廠測試二部前朱姓部長,及桃園製造中心測試工程處吳姓工程師等三人。

英業達指控,江姓前主管等3人在公司任職期間,都有簽署英業達「全球員工行為準則管理辦法」,裡面的資訊保密條款明定,公司所擁有的資訊,包文件檔案、備忘錄或其他圖片,都不能在未授權的情況下外流,江等人卻被仁寶高薪挖角後,將經手業務外洩給仁寶。

2018/08/22 第四代Apple Watch將亮相 廣達樂

聯合新聞網
第四代Apple Watch有機會在2018年9月與新款iPhone一起亮相,主力代工廠廣達受惠最大,今年才加入供貨Apple Watch陣營的仁寶,也有機會受惠,隨著Apple Watch銷售量持續擴大,對提升代工廠穿戴裝置產品的業績,將有直接幫助。

根據法國外媒Consomac的消息,發現到蘋果公司向歐亞經濟委員會(Eurasian Economic Commission,EEC)提交了六款新的Apple Watch型號,包括A1977、A1978、A1975、A1976、A2007和A2008。 上述六個型號皆是全新型號,因此可推測,這將是第四代的Apple Watch了。而且若無意外,這六款新產品均將搭載最新的watchOS 5作業系統。

由於這份申請只有六款會發布的Apple Watch型號,但在第三代Apple Watch系列,卻有八種型號(兩款GPS版和六款LTE版),因此,也有人認為,即將發表的第四代Apple Watch,或許會減少材質選項,例如省去陶瓷版錶殼。 廣達副董暨總經理梁次震之前表示,外界關心大客戶的穿戴裝置進度,預期2018第3季出貨開始升溫,第4季將是出貨高峰,雖然競爭對手也同樣出貨,不過,大家出貨的機種不一樣,廣達仍是主力供應商。

外界擔心,主力大客戶2018下半年將推出的新款穿戴裝置,因為變化不大,會賣不好? 廣達董事長林百里之前則說,一定會愈來愈好。顯示他持續看好大客戶穿戴裝置2018年的出貨表現。 仁寶也預估,該公司2018第3季非PC產品出貨量將季增30%至40%,進入下半年的出貨旺季。 天風證券分析師郭明錤之前也預測,第四代Apple Watch將在2018秋季發表,且會搭載大一點的螢幕,尺寸介於1.57至1.78吋,對照前版尺寸介於1.5至1.73吋。

蘋果最新一季財報顯示,當季賣出420萬支Apple Watch,優於分析師預估的400萬支。根據調研機構Canalys統計,Apple Watch當季全球市占率約35%,仍居全球穿戴裝置之首。

2018-08-10 仁寶毛利率逐季升 上半年每股純益0.8元 稅後純益34.86億元,年增163%

聯合晚報 記者吳凱中/台北報導
仁寶(2324)第2季每股純益0.48元,優於去年同期0.06元,不過毛利率3.3%,較上季及去年同期皆下滑。對此,總經理翁宗斌指出,仁寶已經陸續啟動多項措施因應,預期下半年毛利率將逐季成長。展望第3季,仁寶預估,PC出貨季增0-5%,非PC業務成長30-40%。下半年主要以消費性產品為主,包含平板、穿戴裝置、電子書,因有聖誕節旺季,目前看到很多新機種在下半年開始出貨,量將在11、12月放大。

副董事長陳瑞聰表示,第2季新廠在為非PC產品線試產,預期第3季開始量會慢慢放大,砸下去的投資已經看到曙光。外界猜測,仁寶新廠的業務,就是蘋果智慧手錶Apple Watch,仁寶於去年打進供應鏈,為僅次廣達的第二供應商。仁寶第2季營收2,378.84億元,季增21%、年增11%;毛利率3.3%,季減0.1個百分點,年衰退0.4個百分點;營益率1.1%,季減0.1個百分點、年增0.7個百分點;稅後純益20.92億元,季增50%、年增724%,每股純益0.48元,優於去年同期0.06元。仁寶上半年營收4,339.96億元,年增8%,毛利率3.3%,年減0.6個百分點,稅後純益34.86億元,年增163%,每股純益0.8元。

法人關心仁寶毛利率下滑問題,翁宗斌強調,毛利率的確是有挑戰,但目前看到下半年開始毛利率將改善,會呈現逐季往上趨勢。仁寶已經在PC、非PC組織上做調整,整合雙方優勢,藉由新廠產能利用率提高,及改善生產流程,提升自動化等,讓效率提高。在產品部分,也透過創新產品增加價值,提升毛利率。

2018/03/20 仁寶通吃亞馬遜、谷歌陣營智慧音箱 重慶忙擴廠

搭上智慧音箱熱潮,仁寶除接獲亞馬遜高階智慧音箱訂單,也打入中階市場,仁寶總座陳瑞聰表示,量最大的入門款也積極爭取中,期望全面通吃,另外谷歌陣營也拿下新客戶,換言之,通吃現階段智慧音箱市場最大的兩陣營訂單,今年智慧穿戴也拼倍增,陳瑞聰透露,也已跟亞馬遜合作開發2018年聖誕節旺季新款智慧語音助理。

仁寶資本支出倍數成長,2018年預估將達60億元,比2017年35億元成長71%,其中非電腦類產品線產能需求擴大,通吃亞馬遜跟谷歌陣營智慧音箱,是今年重慶擴廠主要關鍵,另外今年有一半資本支出將作為自動化投資。仁寶副總陳招成表示,智慧音箱早在2016年就開始佈局,2017年拿下亞馬遜訂單開始出貨,今年更是重視拓展產品線,量大的語音個人助理系統跟晶片供應商都會策略合作,傳出除亞馬遜的Alexa之外,也跟谷歌的Google Home陣營客戶合作,換言之,仁寶將拿下合計9成以上智慧音箱語音助力平台(亞馬遜7成、谷歌2成),包辦龍頭跟老二供應鏈。

受惠於此,仁寶2017年第4季非電腦營收衝上33%。仁寶昆山廠生產智慧穿戴、手機與平板,南京生產智慧音箱,而重慶除筆電外,也投入智慧音箱生產,今年負責比重將拉高,仁寶總經理陳瑞聰表示,現有產能不夠,預計往重慶移轉,現在雙邊交接中,第2季會順利移轉完成。仁寶去年第4季毛利率不增反減,主要是非電腦產品線新品上市,包括AppleWatch及亞馬遜Echo新品,陳瑞聰坦言,新品上市初期量產有設備投資成本,成本較高,對毛利率有影響,但今年第2季末到第3季放量將有機會回升,市場解讀仁寶將參與AppleWatch 4新品量產,另低價iPad預計3月蘋果發表後,第2季放量,使仁寶第2季非蘋果裝置出貨季增率15~20%。

仁寶估今年非電腦類的智慧裝置出貨量將達5100萬台,比去年4000萬台大幅成長。陳瑞聰表示,去年非電腦業務真正開始放量,達到規模化效果,但量還不是很穩定,季度起伏影響生產效率,但今年產品數量增加,將容易發揮經濟效益。

2018/03/19 仁寶去年獲利年減29% EPS 1.32元

記者許家禎/台北報導16:04
仁寶今(19)日公布去(2017)年營運成果,去年第4季歸屬母公司之稅後淨利為20.98億元,單季每股盈餘為0.48元。去年全年受惠電腦產品需求回溫、及多項智慧裝置業務的進展,合併營收達2548.40億元,年增16%,去年全年歸屬於母公司之稅後淨利為57.50億元,年減29%,每股稅後盈餘為1.32元。

仁寶去年第4季受惠於旺季效應,合併營收達2548.40億元,較上季及去年同期,分別成長10%及16%。由於仍受到零組件漲價、缺工及產品客戶組合變化之影響,第4季合併營業淨利為24.46億元,較上季下滑 16%,但較去年同期成長2%。仁寶第4季歸屬母公司之稅後淨利為20.98億元,分別較上季與去年同期下滑10%及20%,單季每股盈餘為0.48元。第3季每股盈餘為0.53元、2016年第4季每股盈餘為0.61元。

仁寶2017年全年合併營收達新台幣8876.57億元,較前一年度的7668.1億元成長16%,主要是受惠於電腦產品需求回溫、及多項智慧裝置業務的進展。合併營業淨利為92.08 億元,較前一年度下滑17%,主要是受到上半年大陸手機客戶一次性存貨及呆帳損失之影響。扣除營業外收支及所得稅費用後,仁寶去年全年歸屬於母公司之稅後淨利為57.50億元,較前一年度的81.31億元下滑29%。每股稅後盈餘為1.32元,2016年每股稅後盈餘為1.88元。

發表迴響