理財筆記 台汽電 – 台灣汽電共生專業公司

觀察2016第三季營收狀況….

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2016-06-02 高溫來臨、用電大增,台汽電Q2營運轉旺

(MoneyDJ新聞 記者 林昕潔 報導) 今天夏季高溫提前來臨,且電力恐將供不應求,讓產電大廠-台汽電(8926)近期電廠白天稼動率維持滿載,夜晚降載幅度也縮小至8-9成,售電量增加。且近期佔發電大宗的"煤炭"價格仍維持低檔,進入六月將改夏季電價計費,售電價格往上,可望擴大利差,第二季獲利可較前季提升,且第三季逐步進入旺季,營運持續增溫。

台灣汽電共生公司(8926)係由經濟部主導,結合台灣電力公司、交通銀行、中華開發工業銀行和國內幾家著名機電製造公司,集資十億元成立之汽電共生專業公司。主要營收來源為出售電以及蒸氣,佔營收比重各約7成與3成。台汽電在官田有一座汽電共生廠,並轉投資:星能電力(持股40.5%)、森霸電力(持股43%)、星元電力(持股41.27%)及國光電力(持股35%)等四間民營電業,總裝置容量達 2,440MW,佔國內民營電廠發電量31.66%。

第一季為傳統營運較淡季,營收為2.99億元,季減7.44%、年減0.84%,因主要發電成本"煤炭"價格較低,因此獲利轉佳,本業獲利達3300萬元,較前季500萬、以及去年同期600萬大幅成長,不過轉投資電廠因電價計算以天然氣價格為依據,從年初開始天然氣連跌近10%,影響售價,也讓轉投資電廠獲利下滑,僅1.75億元,整體第一季稅後淨利1.90億元,EPS為0.32元。

今年夏季高溫提前來臨,用電量大增,法人表示,近期電廠白天稼動率維持滿載,夜晚降載幅度也縮小至8-9成,售電量增加。且近期佔發電大宗的"煤炭"價格仍維持低檔,進入六月將改夏季電價計費,售電價格往上,可望擴大利差,本業獲利可較前季提升;而轉投資電廠售電價格亦可受惠天然氣價格從六月開始調漲約3%,獲利亦較前季往上。

法人分析,今夏面臨的不利情勢,主要在於電力恐將供不應求,因此部分電力產業,特別是產電大廠如台汽電等,市場預期將因缺電情勢而受惠。此外,台汽電轉投資的菲律賓電廠,前置作業(包含合約、土地)等皆已完成,預計今年底將動工開始建廠,台汽電持股約降至25%,總投資金額約20-30億台幣。

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