理財筆記 – 什麼是股東權益報酬率(ROE)? 發放現金股利才會讓ROE上升

指股東權益報酬率(ROE):
ROE計算 = 稅後淨利 / 公司淨值(股東權益) = 每股稅後淨利(EPS)/每股淨值
其中每股稅後淨利就是指EPS,而每股淨值則是指該公司的總資產減去總負債之後再除以流通在外的股份總數[公式:(總資產-總負債)/流通在外的股份總數]

1. 甚麼叫作盈餘(淨利)?
為了方便計算、我們在此先定義成EPS 每股盈餘(淨利)

2.甚麼叫保留盈餘?
公司有獲利EPS,然後發現金股息之後,剩下就是保留盈餘(保留在股東權益內)

舉例比較好懂:
Q: 某公司年初每股淨值20元,賺了3元EPS,發了2元現金股利,最後每股淨值多少?
A: (20+3-2=21), 期末淨值21元。ROE= 3 /21 = 14.3%

Q: 某公司年初每股淨值20元,賺了3元EPS,不發放股利,最後每股淨值多少?
A: (20+3-0=23), 期末淨值23元。 ROE = 3/23 = 13%

  • 保留盈餘比率 = 1-配息率, 在這邊的1是指當年度的EPS,以上例=(1- 2/5)=60%
  • 保留盈餘在股東權益內會使淨值增加, 資產=負債+股東權益,假設負債沒增加,當股東權益增加的時候,總資產也同步增加。
  • 而ROE = 稅後淨利/平均股東權益,當保留盈餘增加,股東權益也增加。
  • 如果稅後淨利沒成長,ROE就會持平或下滑,如果稅後淨利增加的幅度大過保留盈餘的幅度,ROE就持續增長。

One thought on “理財筆記 – 什麼是股東權益報酬率(ROE)? 發放現金股利才會讓ROE上升

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