[轉] InvenSense上市,意味著什麼?

2012-03-06
http://www.mems.me/Company_201203/172.html

InvenSense是少數成功的MEMS初創公司之一,僅在幾年內就實現了每年超過1億美元的營收。InvenSense的成功為股東創造了極大價值,也吸引了越來越多的戰略投資者乘熱打鐵。

什麼促使InvenSense IPO?

在Kionix被ROHM收購之後,類似的選擇對InvenSense也是有吸引力的,因為一個強大的母公司可以為未來全球增長提供幫助。不過,InvenSense仍然決定作為一個獨立公司,走IPO上市之路。啟動IPO是為了籌集更多現金,為後續產品研發做準備,這樣可以提高市場競爭力。陀螺儀市場上,ST是InvenSense的主要競爭對手,這兩家企業是當今世界上僅有的兩家大批量生產應用于智慧手機和平板電腦的3軸陀螺儀公司。他們的競爭始於2009年,當時ST發佈了單軸和雙軸陀螺儀。

在消費加速度計市場中,只有少數幾家公司做地很好,而大多數都在努力扭虧為盈。事實上,只有ST和Bosch是成功的;Freescale和Kionix正努力追趕;而大多數,如ADI,未能保持競爭力。同樣,在消費陀螺儀市場和消費運動感測業務上生存空間狹小,所以InvenSense需要繼續投資,也保持其在市場上的領先地位。

過去幾年中,陀螺儀已經成為競爭的溫床。據Yole分析,2010年InvenSense的消費陀螺儀的市場份額為23.6%,領先於Epson Toyocom和ST。Epson Toyocom增長歸功於遊戲和高端DSC市場,然而在蓬勃發展的手機市場上,其前景黯淡,因為Epson Toyocom依然依賴于單軸陀螺儀。InvenSense的市場很不穩定,因為其強烈依賴于一個客戶——任天堂,2010年InvenSense的85%營收來自任天堂。

此外,2010年InvenSense錯過了兩個關鍵合同:第一,ST與Apple簽訂了iPhone合同,這對於InvenSense來說,是個很壞的消息,因為這是MEMS感測器借助智慧手機蓬勃發展的標誌;第二,錯過簽約iPad,iPad 1含有加速度計和指南針,但是將來可能加入陀螺儀,事實上,在iPad 1裡的ST的加速度計旁邊有一個空槽,適合InvenSense陀螺儀的引腳數目。所以當時InvenSense的3軸陀螺儀很有可能被設計包含在iPad中,但是在最後階段,由於某種原因被Apple撤下了。注意到iPad 2確實集成了3軸陀螺儀,使得為iPhone 4開發的陀螺儀應用可被iPad用戶使用。但是該陀螺儀來自於ST。事實上,Apple在iPhone中使用ST的陀螺儀,兩家公司保持長期的合作關係。

由於InvenSense啟動3軸陀螺儀市場較慢,最終失去了市場排名第一的位置。而對於競爭對手ST,卻是不同的境遇。儘管任天堂的訂單減少,但是InvenSense與Android系列產品做參考設計,滲透新的市場和發展多樣化的客戶。InvenSense現在給Samsung、LG、HTC、RIM、Acer和其它大型OEM廠商的智慧手機和平板電腦供貨。InvenSense還成功推出了新產品(包括一個6自由度的加速度計+陀螺儀解決方案),開發了重要的軟體產品。目前InvenSense看上去實力很強大,未來幾年,其在蓬勃的運動感測器業務發展中將扮演重要角色。

InvenSense與ST幾乎在每個方面都不同,InvenSense是無晶圓廠的,全部由代工廠完成感測器生產。由於生產成本的優化是成功的關鍵因素之一,所以InvenSense需要與台積電等代工夥伴合作解決,採用8英寸晶圓生產線,並保證高良率,這樣才能真正降低成本。反向研究InvenSense的3軸陀螺儀成本為1.10~0.81美元(依據產量不同)。ST的3軸陀螺儀量產成本也在相同的範圍內。

除了InvenSense和ST,許多其他公司也盯上了陀螺儀市場,競爭日趨激烈。加速度計大型供應商Kionix進入陀螺儀市場;松下最近也推出了自己的3軸陀螺儀,目前積極推動遊戲和智慧手機應用。伴隨Maxim收購SensorDynamics、Murata收購VTI、Fairchild欲收購Jyve,市場競爭進一步加劇。據Yole統計,全球超過50家公司參與運動感測器市場競爭。

運動感測器市場真的很熱嗎?

據Yole預測,未來幾年在消費和移動市場中MEMS陀螺儀是最有活力的。預計陀螺儀年均增長高達19.8%(從2011年的5.16億美元增長到2016年12.7億美元),高於MEMS加速度計的9.9%和磁感測器的10.9%。智慧手機、平板電腦和遊戲應用是陀螺儀的主要應用領域,佔據超過三分之二市場份額。

MEMS加速度計市場在未來幾年內也會有非常好的商機,將從2011年的6.22億美元成長到2016年的9.98億美元。因為越來越多的應用期望3軸加速度計和3軸陀螺儀能夠封裝在一起,所以該市場戰略比較特殊。Yole早期報告顯示,組合感測器市場規模將從2011年的500萬美元飛增至2016年的6.59億美元。所以加速度計公司和陀螺儀公司之間開始協同開發組合感測器,加速度計公司購買陀螺儀技術,或陀螺儀公司購買加速度計技術。

磁力計市場發展也很快,預計將從2011年的3.86億美元上升到2016年的6.46億美元。除了手機,磁力計還有其他方面應用,如2010年Sony發佈的數碼相機DSC-HX5V集成了電子羅盤。該產品集成了GPS和電子羅盤可以實現先進導航和地理標記,與專用軟體配合就可以在facebook上記錄你去過的地方。

誰會是下一個InvenSense?

InvenSense的成功故事顯然是獨特的,很多人現在想知道:“誰會是下一個InvenSense?”不過InvenSense已經提高了MEMS器件初創公司的門檻,並且由於市場競爭激烈,慣性感測器的價格會繼續降低,所以如何降低生產成本成為大家的目標,如西班牙初創公司Baoblab聚焦研發超低成本的器件來適應當前市場。

什麼會引發運動傳感的下一代技術革命?目前我們看到室內行人導航的解決方案有著強烈需求,這要求各種運動感測器資料及GPS/WI-FI資料進行融合。因此也許下一個擁有希望的創業專案不僅僅和器件相關,還需要對組合感測器提供一些融合演算法,如Qualtre、MiraMEMS、mCube和Jyve,這些公司組合不同類型運動感測器以實現運動傳感技術革新。此外,Movea通過專業的軟體和感測器融合方案來衝擊傳統的供應鏈模式。

MEMS市場是非常散的,運動感測器僅是其中一部分。我們發現MEMS並購活動不斷增加,如2011年高通收購了Pixtronix(MEMS displays)、索尼收購了Micronics(即時醫療診斷)。

事實上,Yole報告中還指出了其他潛在的熱門領域(公司):振盪器(Sand 9, IDT)、RF MEMS開關(Wispry, DelfMEMS)、微顯示技術(Qualcomm MEMS)、MEMS揚聲器(Audiopixels)。

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