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資金動能指標《 M1A / M1B / M2 貨幣總計數》與2011~2018經濟景氣的關係

M1B為人民手邊可隨時動用的資金,M2為整體市場的資金。當M1B年增率向上超越M2時,稱黃金交叉,代表資金從定期性流向活期性存款,資金流向股市;相反的,當M1B年增率向下低於M2時,稱死亡交叉,資金從股市中流出。通常M1B是大家最關注的貨幣, 黃金交叉與死亡交叉也可因此觀察!

【指標圖解小學堂】就是這2個指標 抓得住台股資金動能!

2017.04.08 文|圖|賴雅淳
俗話說:「股票市場,是錢堆出來的!」只要資金源源不絕的流向股市,大盤肯定漲;當資金抽離股市,大盤必定跌。所以要判斷台股會漲還是跌,可以從台股資金動能看出端倪。

台股的資金通常怎麼來的呢?大部分來自投資人(法人戶或一般散戶)放在銀行活存(法人戶)、活儲(一般散戶)等流動性較高的存款,所以從台灣整體的活存、活儲總金額,可以看出台股資金會轉強、還是變弱,進一步預測台股漲跌。

央行將資金、也就是貨幣,依照流動性統計分類為M1A、M1B、M2,以流動性來說M1A>M1B>M2,其中,M1B又被稱為台股資金動能指標。

2018-03-23 經濟日報 股市動能 M1B、M2轉黃金交叉

記者吳苡辰/台北報導
央行昨(22)日公布2月貨幣總計數,象徵股市資金活水M1B年增率與代表廣義貨幣M2年增率,分別上升為5.16%及3.78%,重現「黃金交叉」,有助形成台股支撐動能。根據央行公布2月數據,M1B年增率由1月的3.11%升至5.16%;M2年增率則由3.42%升至3.78%,主要因2月適逢農曆春節,通貨發行增加,以及銀行放款與投資成長增加所致。

M1B年增率往上摜破M2年增率,再度形成「黃金交叉」,使1月的死亡交叉,僅出現一個月便隨即反轉;累計本年1至2月M1B及M2平均年增率分別為4.13%及3.60%。代表散戶指標的證券劃撥存款餘額,2月底為1兆7.675億元,較1月歷史新高1兆8,168億元滑落,但仍處於近半年來的相對高點,顯見散戶對台股仍具有一定信心,參與股市意願高。2月外匯存款期底餘額則達到5兆7,931億元,續創歷史新高,央行官員指出,主因為市場高度預期美國3月將升息,提高美元資產配置,例如購買美元定存或是美元保單,結匯後直接存在外匯帳戶所致;此外企業資金的調度,也是外匯存款餘額創高的原因之一。

當M1B年增率向上攀升,高於M2年增率時,稱「黃金交叉」,一般解釋為股市資金活水高,有助形成台股支撐動能;而當M1B年增率向下摜破M2年增率時,則稱「死亡交叉」,被視為股市資金動能緊縮,不利台股表現。去年5月時M1B、M2年增率終結維持20個月的「黃金交叉」,轉為「死亡交叉」,讓市場一度擔心是否表示台股資金行情不在,6月在M1B與M2年增率一升一降間,5月曇花一現的「死亡交叉」,再反轉為「黃金交叉」且延續至去年12月,連七個月維持「黃金交叉」格局,至今年1月再度打破,改成「死亡交叉」。

以 2011年11月附近的M1B與M2為例

可以解釋為什麼這半年(2011年12月)來景氣越來越低靡 …


簡單來說,
M1A = 國人所有的短期流通資金
M1B = M1A + 活期儲蓄存款
M2 = M1B + 國人所有的定期存款(包括台幣及外幣)

一般來說,M1A與M1B年增率大幅增加,
顯示民眾較願意持有活期存款,進而可能反應股市交易熱絡,
因投資報酬率高於銀行存款,民眾因而將定存轉為活存。

由M1A、M1B、M2三者間的變化可分析一個國家的經濟活動,
例如M1A、M1B上揚會帶動M2年增率的上升,顯示金融交易熱絡
若M1A、M1B上揚,而M2下降則可能代表金融交易趨緩

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