投資存股筆記-可寧衛(8422) CleanWay 台灣事業廢棄物與有害垃圾的處理龍頭

可寧衛:毒垃圾裡淘黃金 / 可寧衛大賺環保意識財

作者:熊毅晰 2011-11-01 天下雜誌484期

收垃圾,也能收出一年超過一個資本額的獲利。
這不是作夢,而是在高雄岡山真實上演的企業傳奇。十月五日,從事廢棄物處理的可寧衛掛牌上市,掛牌價格一七○元,不但打破今年最高的掛牌價格紀錄,也讓這家在岡山「收垃圾」的公司一炮而紅。聲名大噪的原因,除了高股價,更因為高獲利。根據可寧衛剛剛公布的第三季財報,前三季每股稅後盈餘(EPS)高達一○.二四元、稅後淨利一○.○八億元。

驚人的賺錢能力,改寫一般人對廢棄物處理行業的印象。
小平頭、身材壯碩的可寧衛董事長楊慶祥,第一眼給人的印象,或許像廢棄物處理業的「黑手」。高中畢業後,楊慶祥就跟在父親身邊做事,退伍就自行出外闖蕩。一路做過不少事業,開過餐廳、蓋過房子。因為做房地產,讓他大賺數千萬。二十八歲,楊慶祥就買了一台一六○○萬的全新勞斯萊斯。「太年輕就賺到錢不好,沖昏頭,會讓你失去思考能力,」回顧自己年輕那段「張揚」歲月,楊慶祥不禁搖搖頭。賺得容易、賠得快。一九九三年,楊慶祥決定回鄉,找個務實的事業經營。

但了解他的專業地位後,不得不對年僅四十八歲的楊慶祥,有了全新評價。十八年前,在父親的殯葬事業外,創辦岡聯企業,楊慶祥一腳踏入廢棄物處理。這時的他,其實和岡山當地,幾十家廢棄物處理業者,沒什麼不同。在當地有活絡的政商關係後,找一塊土地,取得掩埋場執照,就可開張營運。

經營岡聯六年後,楊慶祥決定跳脫本土廢棄物處理業的格局,首要之務,就是找一位巨人的肩膀。
他找上了澳洲六大工業集團之一的布萊堡集團。因為布萊堡在台灣的子公司可寧衛,是國內當時,唯一有能力處理有害廢棄物的厲害角色。楊慶祥舉例,一九七九年,彰化發生多氯聯苯外洩中毒事件,政府後來就是委由可寧衛處理。同時,它也是當時國內,唯一一家擁有甲級清運執照車隊的公司,

但像岡聯這樣,規模不起眼、又沒核心技術的本土企業,如何說服一家年營收達八千億台幣的跨國集團,一起合資成立新公司?「怎麼談?我們根本沒有條件跟人家談,只能接受他所有的要求,但光是這樣也談了半年,」楊慶祥苦笑著回憶。當時每次和布萊堡集團「談判」,都是對方丟出幾道問題,讓他們回去解決,之後再去接新的問題。

用在地關係 打造跨國合作
「過程雖然很艱辛,但結局是很美好,」當時和楊慶祥兩人結伴去談合作的可寧衛現任總經理陶正倫,事後回想。對廢棄物處理業來說,在地的關係往往最關鍵。布萊堡集團也是看中楊慶祥在這方面的資源。一九九九年,雙方各出資五○%,成立岡聯可寧衛,就是現在可寧衛的前身。

四年前,布萊堡集團策略性地出售全球的環保事業,楊慶祥順勢買下它們所有股權,並改名,沿用可寧衛至今。「用科技的手,將污染轉為無害」,可寧衛的企業願景,正打上台灣開始高度重視環境安全的民眾意識。讓可寧衛從原本再傳統不過的產業,搖身成為最不受景氣影響的企業。

可寧衛目前擁有六座掩埋場,範圍涵蓋一般事業廢棄物的掩埋,到有害廢棄物的固化專屬掩埋。工廠有能力將有毒廢棄物還原為無害。可寧衛甚至可以整治污染土壤及河川。過去,二仁溪因焚燒廢電纜,而讓河道及沿岸土壤,備受戴奧辛污染,現在政府就斥資十億元,委由可寧衛處理。

楊慶祥表示,台灣每年產生的廢棄物中,有害重金屬約一百萬噸、一般廢棄物約一六○○萬噸。但現階段,可寧衛一年的處理量,也不過幾十噸,加上台灣有八百多處列管的污染土地,「我們公司沒有景不景氣的問題,而且隨著政府對環境的態度愈來愈堅決,我們就只會愈來愈忙。」

可寧衛 小檔案

  • 董事長:楊慶祥
  • 總經理:陶正倫
  • 成立日期:1999年
  • 資本額:9.84億元
  • 2010年全年合併營收:12.84億元
  • 2010年全年EPS:6.48元
  • 2011年前三季合併營收:17.32億元(法人預估2011年全年營收將可達25億元)
  • 2011年前三季EPS:10.24元(法人預估2011年全年EPS上看12~15元)

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