投資存股筆記-KY慧洋(2637)台灣散裝航運租賃龍頭股,擁有最大船隊,長約船為主, 穩定但景氣復甦時股價會反應較慢

2017年06月14日 航商:巴國設辦事處刻不容緩 (法人分析,貨運過路費是巴拿馬最大獲利來源,不會和錢過不去,阻擋船商。)

張佩芬、黃鳳丹/台北報導
巴拿馬是全球最大權宜籍船國,台灣總計有400多艘商船登記在巴拿馬,船舶的檢驗、登記、證照領取、船員換證都仰賴巴拿馬駐台大使館處理,業界希望政府盡早協助巴國在台設立商務辦公室,以利商業運作。昨天一早,船公司紛紛打電話到巴拿馬大使館與高雄辦事處,詢問未來有關船舶各項業務會如何處理,兩個辦公室都表示還未接到指示,目前照常處理業務。

根據航港局統計,國輪公司有68艘船登記在巴拿馬,不過巴拿馬大使館表示,台灣航商總登記數超過400艘;數字差距主要是因為航港局未將非國輪公司列入統計,像公司登記在開曼的慧洋海運,116艘船全登記在巴拿馬,益航9艘船也登記在巴拿馬。當地最大投資台商長榮海運昨表示,在巴拿馬的投資是著眼該國在國際海運服務的樞紐地位,集團在當地設有箇朗貨櫃碼頭及海運公司,目前營運一切正常。長榮海運有49艘船在巴拿馬註冊,按規定支付費用,屬於商業船隊管理考量,預計不受影響。法人分析,貨運過路費是巴拿馬最大獲利來源,不會和錢過不去,阻擋船商。

慧洋海運總經理鄭俊聲表示,昨天一早透過日本公司與巴拿馬駐日大使館聯絡,對方表示該館可提供任何有關商船的業務服務,巴國駐台大使館如出現工作斷層,過渡時期交由巴國駐日大使館處理。慧洋董事長藍俊昇也表示,公司不會因為台巴斷交就將船舶改籍,巴國是全球第一大權宜籍船國,在全球主要港口國家都設有辦事處;中國驗船中心執行長劉英如說,該中心與巴拿馬海事局簽有合約,相互承認船舶檢驗不會有問題。裕民董事長徐旭東指出,掛台灣旗的船隻通行巴拿馬運河不會有問題。他指出,中國要更打通世界,因此與巴拿馬建交,海運市場是非常自由的,台灣商船營運不會受到影響。

2017/06/11 慧洋的主要客戶

2016年報發佈的主要承租方以歐洲及日本等國信譽優良且營運穩定之航商為主,進行長期合作;近幾年航商Glencore積極採用本集團之節能船,持續加深雙方合作。年報提到日本NYK、MOL及K-LINE等,以及歐洲Glencore。

  • NYK: 日本郵船株式會社
    • (日語:日本郵船株式会社),是日本代表性的大型海運公司之一,與三菱商事同為三菱財閥(今 三菱集團)的源流企業。為了使海空運能達到一條龍的服務,因此下設相關企業如郵船通運公司等,在主要海外各分支機構負責進出口承攬業務、報關業務、自主保稅倉庫、發貨中心、汽車貨運配送及庫存管理,使服務脈絡更廣闊。
  • MOL: 商船三井
    • 與日本郵船及川崎汽船(日語:川崎汽船)並稱為日本三大海運公司,以純利潤及市價總值計算居日本第一位,而銷售額則僅次於日本郵船
  • K-line:日本川崎汽船株式会社
    • 是日本三大航运公司之一,是世界著名的航运公司,是世界著名远洋运输船公司—川崎汽船株式会社KLINE
  • 嘉能可(英語:Glencore)
    • 是一家瑞士公司,成立於1974年,其註冊地為澤西 (Jersey),是全球最大的商品交易商,主要從事生產和營銷金屬、礦產、能源產品和農產品。

2017/06/08 慧洋前5月虧損1.07億、見收斂;Q3再有3艘新船

MoneyDJ新聞 記者 劉莞青 報導
慧洋-KY(2637)5月1艘新船下水,簽訂2年長約、毛利率在3成上下,單月換約7艘,平均租金增加約1成,但因業外認損處分舊船約2千萬元,是以單月稅前自結獲利約907萬元,單月EPS 0.02元,而在5月獲利帶動下,慧洋前5月自結稅前損失1.07億元已有小幅收斂,EPS -0.19元。在後續展望下,慧洋指出第二季係散裝淡季,BDI指數表現亦疲弱,至昨(7)日已來到821點,低於多數散裝航商損平水位,慧洋表示將持續維持旗下船隊長約出租模式,避免受市況震盪影響,下季再有3艘新船下水,看好可持續提升本業表現。

在第二季營運表現上,慧洋指出5月船隊再有1艘新船下水,此船簽訂有2年長約、毛利率約在3成上下,另外5月單月換約7艘,各船新約租金水準較先前成長約1成,但因業外出售1艘舊船,提列損失約2千萬(慧洋官網:5月22日 Unicorn Dolphin(Small Handy/7,528DWT) 散裝貨輪出售,認列損失約USD762,200),是以單月自結稅前淨利約907萬元、單月稅前EPS 0.02元;而在新船效益與船隊船舶持續換約帶動下,慧洋今年前5月營收1.41億美元、年增3.21%(因台幣升值,換算為台幣43.43億元,年減3.39%),本業表現持續改善。

 

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